投资者忧虑美国提前加息 港股上周大幅下挫

　　投资者忧虑美国提前加息和内地收紧银根

　　港股上周大幅下挫

　　由于投资者忧虑美国可能提前加息，加上中国人民银行上周宣布提高银行准备金率，收紧银根，港股上周大幅下挫，恒生指数一周收报12458.38点，比前周下跌450.99点。国 企红筹分别收报4693.76点和1380.54点，分别比前周下跌343.50点和66.80点。一周成交比较活跃，日均147.55亿元。

　　延续复活节假期，港股上周只有四个交易日。由于美股上周一晚强劲反弹，加上有报道指内地社会保障基金已经获准投资内地以外市场，港股上周二收市升122.44点，报13031.81点，成交160.4亿元。由于中国人民银行再次调高银行储备金率，国企股上周二明显受压。恒生国企指数跌1.5%，报4961.53点。美国上周二宣布的有关消费数据显示美国有可能提前加息，美股周二晚全面下挫。受此影响，港股上周三持续走弱，收报12669.86点，下跌361.95点，创半年来单日最大跌幅，成交达到186.7亿元。国企股借机继续调整，指数急挫254.11点。上周四恒指波幅加大，收市报12479.26点，下跌190.60点，成交活跃，达到239.3亿元。上周五港股继续走软，恒生指数收报12458.38点，跌20.88点，成交减少至151.31亿元。

　　调控过热经济有利股市

　　中国人民银行上周决定，从本月25日起，提高存款准备金率0.5个百分点，即存款准备金率由现行的7%提高到7.5%。提高存款准备金率后，预计金融机构将一次性减少可用资金1100亿元左右。

　　中国人民银行短期内多次提高存款准备金率，对此，有经济界人士认为，相信有关消息虽然短期对股市构成压力，但中长期有利于股市稳健上涨。渣打银行东北亚经济师刘健恒认为，虽然人民银行已先后三次调高准备金率，但由于内地需求庞大，短期而言，难以遏止行业投资过热，短线会对港股构成不利影响，但长远会令企业健康发展，对股市长线有正面帮助。京华山一证券公司发表报告表示，中央政府推出货币紧缩措施，从长期来看，实现经济软着陆对市场有利，并将为公司稳定发展提供更好的条件。

　　星展银行高级投资策略顾问陈宝明认为，鉴于内地消费力仍然强劲，加上内地企业投资过大只属个别情况，预计内地经济硬着陆的机会不大。他认为，即使内地经济硬着陆，会否对香港经济构成影响，也要视乎内地的宏观政策会否影响香港的出口业务。

　　东泰证券研究部联席董事邓声兴认为，内地今年第三次调高准备金率，但并没有调高息率，反映政府希望内地经济软着陆，相信内地经济硬着陆机会不大。他认为，中央政府所进行的调控，主要是针对个别行业，如房地产、钢铁、水泥等过热行业，相信消息对港股市场只会构成短暂影响。不过房地产、建材、钢铁及水泥等股份短期会受到压力。

　　短期后市将会反弹

　　港股上周大幅下跌主要受到两个因素影响。一是美国上周公布消费经济数据，显示通货膨胀压力加大，投资者担心美国联邦储备局有可能提前加息，导致美国股市下挫。二是人民银行宣布，于4月25日正式上调存款准备金率。同时中国国家统计局上周四公布，第一季度经济较上年同期增长9.7%，保持了强劲势头。

　　投资分析人士认为，港股上周连跌三天，恒生指数三天时间下跌超过570点，跌幅过大，技术上严重超卖，预计短期后市将出现技术性反弹。不少证券界人士认为，上周投资者对有关消息反应过度。从中长期来说，内地出台调控经济过热措施，将有利于中国经济平稳健康发展，对处于行业龙头地位的大多数H股应该是好事。投资者可以调整持股结构，对目前行业增长明显的龙头股份，应拥有充分持股信心。深圳商报驻港记者汪博天

　　深圳商报驻港记者汪博天