华燊燃气停牌再调查公司否认沈家燊已失去自由_B股市场_财经纵横

华燊燃气停牌再调查公司否认沈家燊已失去自由

http://finance.sina.com.cn 2004年04月14日 13:23 21世纪经济报道

　　本报记者邱伟朱江天津报道

　　4月6日，香港上市公司华燊燃气突然被香港证监会勒令停牌，而此后一周内未见任何解释，该情况为近年来罕见。

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　　4月8日，记者得到来自香港的传言，称“华燊燃气出事了，而且是大事”，传言直指华燊燃气的CEO、福布斯富豪榜的上榜富豪沈家燊，说他已经被内地公安部门抓捕。

　　此前2003年12月，华燊也曾遭致香港交易所方面的停牌，当时停牌的依据为《证券及期货条例》第179条。至此，华燊燃气在短短四个月内，两度遭香港证监会“关注”。“这在香港创业板公司中，属于一件十分不平常的事情。”一位业内人士向本报记者表示。

　　该业内人士进一步指出：华燊燃气是继欧亚农业之后，第二个被香港证监会以证券期货条例第8(1)条款停牌的中资股。联系到此前富豪杨斌的故事，让人浮想联翩。

　　沈家燊行踪之谜

　　4月11日，天津云翔大厦14层，华燊燃气中国运营总部。华燊的公关行政总监孙岩对于整个停牌事件三缄其口，托言称他只是华燊燃气(中国)投资有限公司员工，不属于上市公司员工，不能给予回答，而且拒绝让记者面见华燊的上一级管理层。

　　但孙岩对沈家燊被拘的传言直接给予了驳斥：“其他的我不能给你明确回答，但有一点可以肯定，关于沈主席失去人身自由纯属传言，他目前仍在公司主持工作。”

　　关于被停牌的真正原因，孙建议媒体致电香港上市公司的CFO张文海，但张的电话一直无人接听。

　　在华燊天津总部，记者见到公司内部气氛正常，员工工作有条不紊，未见有“风雨欲来”的异常表现。

　　据记者了解，数日之内，华燊燃气大部分区域经理都已经通过网络和媒体相继得到香港上市公司“出事”的消息。不过，他们均未得到公司总部的任何通知或者文件。“我们都感到很迷惑，外界传言沈总(华燊燃气董事局主席沈家燊)被抓，公司涉嫌财务欺诈，这些是真是假，我们也不知道。”华燊燃气苏北区的一位经理对本报记者说。

　　记者两次致电沈家燊的同行，新奥燃气的董事局主席兼全国工商联副主席王玉锁，他表示没有听说沈被拘，只是听到传闻说“华燊燃气正在被内地司法机关调查”。

　　随后，记者电话采访了华燊的副总经理聂莹瀚。他则更加肯定地告诉记者，沈家燊当天(4月12日)即在云翔大厦总部。他向记者表示，当天沈家燊以华燊燃气(中国)投资公司董事局主席的身份会见了江苏省沛县建设局局长李天杰先生一行。随后，记者在华燊燃气的网站上看到了这条消息。

　　记者要求即刻采访沈家燊本人。聂表示，沈主席最近很忙，等稍后一有时间，会安排接受本报记者采访。

　　据记者在天津市的了解，沈在天津市的知名度很大，但却很少有当地人与他有很深交往。一位天津当地的知名人士告诉本报记者说，沈就是天津人，属于下乡知青，青年时在一个农场里干活，后来移居香港打工，赚了钱后回天津投资。

　　资料显示，沈在1990年代初从事的是农产品的贸易生意，并攫取了他的第一桶金，随后在1994年他涉足燃气行业。而在天津保税区，有一家注册为华燊国际贸易公司的资料显示，该公司从事农产品的进出口以及汽车的进口业务，该公司法人代表为沈家燊，可见，沈对贸易业务从没有放弃。

　　账务问题？

　　天津市侨办的一位官员向本报记者表示，他本人获得的信息表明，华燊燃气此次停牌是因为财务问题。天津侨办为天津侨商联合会的主管单位，后者成立于2003年11月，沈家燊为会长。

　　该官员表示，在过去的几个月里，华燊燃气厄运不断，先是配股计划于2003年12月16日主动搁置，随后是财务总监和会计师事务所双双请辞，再然后是2003年第四季度财报几度延期，而对其原因，公司方面始终未置一词，直至日前公司被香港证监会停牌。

　　此前，已有市场分析人士认为，华燊燃气至今已经两度延期公布2003年四季度财报，可能是其在某项财务安排方面未能与香港证监会达成一致。另外，这位人士指出，华燊燃气的近几年来主营毛利偏高，一度引起市场关注。

　　有资料统计，华燊燃气2002及2003年度的毛利率分别为48.7%及51.3%，但盈利主要来自管道接驳费的贡献，且接驳费的毛利率高达77%，令人咋舌。该公司自1999年开始接驳用户数目逐年递增，由1.3万户增至去年3月底的45.2万户，但销售管道燃气占营业额的增长，与其用户增长明显不成比例，目前仅占总收入的15%，这种矛盾让人不自觉地质疑其财务数据。

　　对此，华燊燃气(中国)投资公司财务总监黄斐先生向记者表示，关于华燊燃气营业收入毛利率偏高这一说法纯属误解，实际情况是华燊燃气的毛利率与国内同行相比，并没有太过悬殊的差距。

　　他特别指出，在香港创业板上市的三家燃气行业上市公司中，其中一家百江燃气为罐装液化气的批发与零售，而华燊提供的业务乃管道燃气，两者不具有可比性；而与另一家同样经营管道燃气的公司新奥相比，两者的毛利率不会相差太大。

　　资料显示，与去年的华燊财报(2003年上半年)同期的百江燃气毛利率为21.7%，新奥燃气的毛利率为41.6%。

　　而聂莹瀚对华燊燃气是否因为财务问题而接受调查一事未加评论，他强调，这属于上市公司的事情，在稍后的时候，应该可以披露出来。

　　圈钱太急？

　　有关注香港资本市场的分析人士指出，此次调查与华燊燃气几年来圈钱太急可能不无关系。

　　华燊燃气于2000年3月首次登陆香港资本市场，发行1.855亿股，共从公众投资者手中筹集资金5610万港元。

　　2001年1月，离首次上市仅8个月后，华燊燃气即开始第一次配股，筹集资金2100万港元。

　　此后，华燊燃气配股行动紧锣密鼓，成为香港创业板筹资行为最为密集的上市公司。2001年7月，配股融资3925万港元，2001年11月，再次融资8050万港元，总计在短短的两年时间内，华燊燃气共有一次首发，四次配股，筹资总额达1.9亿港元。另外，在配股期间，华燊燃气还安排了1.5亿港元的银行贷款。

　　在此期间，华燊燃气总股本由1.855亿股扩张至21亿股，经营规模和销售收入大幅度增加。截至2002年底9个月的业绩，净利润达到1.991亿港元，营业额上升至5.647亿港元。而在上市前的1999年，同期净利润仅为490万港元，营业收入3763万港元。

　　“如果财务报表属实的话，华燊燃气如此高的收益率，当属神奇。”一位业内人士如此评论。

　　2003年2月，沈家燊曾表示，华燊燃气公司手头现金充裕，加上利率低企，公司短期内无意配股，若有合适项目，会以银行借贷为主。

　　据沈家燊透露，当时华燊燃气公司手上握有1.3亿港元现金，同时银行不断增加信贷额至2.4亿港元，足够应付未来三到五年的发展。

　　了解消息的人士透露，2003年6月，华燊燃气以7000万元人民币的代价，从天津津联集团手中换取天津经济技术开发区的天然气经营权。再加上其他投资，公司现金流趋紧，导致在沈家燊“无意配股”讲话仅半年之后，华燊再次传出配股的动议。

　　据悉，沈家燊本人对天津经济技术开发区的项目极为看重，该开发区面积达32平方公里，区内共有3500家企业，年产值接近400亿元人民币，燃气需求空间潜力很大。

　　但恰恰是这个第五次配股给公司带来了麻烦。2003年12月12月停牌，以待公布配股事宜，却不意受到香港证监会的质询，公司随后宣布放弃配股计划。

　　上述分析人士指出，正是在第五次配股搁浅以后，公司内部矛盾开始凸现，而主要矛盾均集中在财务安排方面。其中明显的例子就是为公司服务的安永会计师事务所被更换，而在此前不久，公司执行董事兼首席财务官邝兆强也请求辞职并被获准。

　　分析人士接着指出，邝兆强本人原为安永会计师事务所注册会计师，在安永与华燊燃气开始业务搭档后，被华燊聘请过来担任首席财物官一职。在华燊受到香港证监会的咨询后，邝本人与原东家一同请辞，其中透露出来的信号应不难理解。

　　历史报道回顾：

　　华燊燃气于4月6日被香港证监会勒令停牌，原因是涉嫌在上市公司文件的重要事项中有虚假、不完整或具误导性的数据。

　　香港证监会是次引用的是《证券及期货在证券市场上市　规则》第8条，该条款为“暂停证券交易”，授权证监会如觉得上市公司的招股章程、通告、介绍文件及债务文件等，在重要事项上有虚假、不完整或具误导性的资料时，指示香港交易所勒令有关上市公司停牌。

　　华燊燃气2000年3月在香港创业板上市，几次在融资后，目前共发行21.67亿股，以停牌前收市价0.64元计，市值为13.87亿港元，为创业板中市值较大及交投较活跃公司。现年54岁的沈家燊持股比例为42.11%，市值为5.84亿元。如以华燊去年11月股价高见1.1元计算，沈家燊的身家一度高达10亿元。他在2003年10月也第二度登上《福布斯》内地富豪榜，只是排名由2002年的第67位，退到第92位。

　　华燊股价自去年12月以来，已累计下跌逾40%。华燊原应在今年2月公布截至去年12月的第三季度业绩该公司在3月31日年结　，但已两度延期。

　　香港证监会发言人接受本报查询时表示，不能透露华燊需要满足什么条件后，才能恢复交易，被问及是否有其它香港执法部门如商业罪案调查课或廉署公署参与调查，发言人表示不能评论，被问及是否有内地部门参与调查，发言人也表示不能评论。

　　华燊本来在2003年12月拟配股集资，但其后取消计划，并于去年12月22日公布正被香港证监会根据《证券及期货条例》第179条进行调查。该条例指若证监会怀疑公司涉及欺诈，可要求交出记录文件协助调查。

　　华燊燃气的第二大股东是天津发展(0883.hk)，持股比例22.78%，天津发展是天津市在香港的上市旗舰公司，另外天津市侨商会(TOCCC　于2003年11月18日成立，沈家燊出任会长；沈家燊并于2002年12月，获天津市政府颁发“荣誉市民”称号。

　　华燊燃气以外商身份，2002年3月，经原国家对外经济贸易部(现为商务部)批准，在天津设立了华燊燃气(中国)投资有限公司。根据华燊网站资料，现时已取得的50年独家经营合同已覆盖了包括北京、天津、河北、山东、江苏、浙江、湖南、江西及安徽等八省二市的75个城市及地区，铺设主要管道网络总长度1747公里，覆盖人口超过985万人，已接驳用户超过55万户，覆盖用户达到281万户。

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