港股周评：国企指数重上五千 能源股成趋动力

　　无量上行

　　摩根士丹利调高汇丰控股(005)评级，刺激港股上升，但由于节日气氛笼罩市场成交仍在缩减，而国企股升幅却在扩大，国企股指数重上5000点水平。即月期指保持高水。国企与红筹价量齐升，其中能源股更成为趋动力量，而新上市规模的明确使“壳股”出现逆市下跌。

　　业绩主导行情反恐仍为前题

　　沃尔玛业绩的微弱上升、雅虎强劲盈利报告以及戴尔电脑乐观的盈利预期推使得各股份各别发展。而投资者更多地表示了对伊拉克局势的不安以及对复活节可能遭受恐怖袭击的担忧。截至收盘，道琼斯工业平均指数最新报10442点；纳斯达克综合指数最新报2052.88点。辉瑞制药、AIG与VZ在本周成为新的道指成份股；油价的上涨趋势推动埃克森美孚涨幅名列道指榜首；中国网络游戏运营商盛大公司(Shanda)申请发行2亿美元初始股，该公司总部位于上海，是目前中国最大的网络游戏运营商，高盛公司是其初始股的主承销商。但近期上市的新股却始终处于低潮。新近在美上市的三只中国科技股掌上灵通和Tom Online，中芯国际目前只有Tom Online股价保持在发行订价以上。盛大公司计划在纳斯达克市场上市交易，股票代码为SNDA。

　　汇率成阻碍

　　日本股市再创32个月新高。零售股、网络股表现抢眼，但国内需求型股票依然不振，其中包括证券和制药公司。日本富士通公司宣布，该公司将对韩国三星电子公司的日本和美国部门提出专利侵权诉讼。南韩央行决定维持现行的3.75%利率不变；南韩央行还将第一季度国内生产毛额成长预期从原先的4%调升至5%左右。日经指数最新报11870.16；韩综指最新报905.81点。

　　又传社保入市，上市规管加强

　　有报道引述北京有关官员指中国社会保障基金可望于数月内落实赴港进行高达226.2亿港元的投资大计。为加强公司管治，港交所(388)落实新修订的《上市规则》。其中一条对内地H股公司影响较大。该条文要求每家上市公司均须聘请一名具香港会计师公会会员资格人士，出任执行董事或高级管理层，加强财务监控；而且不能由一人兼任集团旗下所有上市公司的财务总监职位，每家上市公司须由不同人任该职。对于新例收紧“反收购”定义，限制买壳者在收购上市公司控制权，累计不能注入占公司资产总值100%以上的资产，否则将视作新上市，时限由1年增至2年。

　　海尔中建隐退，海尔电器登场

　　内地电器商海尔集团公布，向海尔中建(1169)注入洗衣机等“白色家电”业务，进而控制海尔中建。海尔注入白色家电涉资10.35亿港元，另行使认购权购入余下35.5%手机业务，涉资4.686亿港元，两项目合共涉资15.04亿元，将以现金、新股及可换股票据方式支付。交易完成后但未行使可换股票据之前，海尔集团将持有海尔中建57.26%股权，取代中建电讯(0138)成为最大单一股东。海尔中建将改名为“海尔电器集团”。

　　中石油纯利增48%

　　中石油(0857)公布2003年度业绩，纯利增长48%至696.14亿元人民币(下同)，主要由于油价上升21%，以及国内对石油其产品的需求强劲。每股盈利0.4元，建议派中期息0.8元，连同已派中期息0.1元，全年派息0.18元，派息比率维持在45%。勘探及生产为主要盈利来源，经营利润增长28%至923.8亿元。化工与销售亏转盈，2003年营运利润10.41亿元，而2002年同期为31.62亿元亏损。中石油2003年是丰收的一年，管理层预期2004的实现油价为每桶26美元，天然气在未来数年将高速增长。另外，旗下的炼油及市场推广部分，在下游产品复苏的带动下，将持续向好。

　　伺机而动

　　由于时值节日，投资人士对此轮恒指行情看法不一，但基于经济及企业盈利的好转，仍预计未来港股有10%至15%升幅，而受惠于经济复苏的银行及收租股更可看高。内地收紧银根的消息始终是中资股较大的负面困扰，但有企业盈利能力及经济增长强劲的支撑，投资者需要考虑的问题只是伺机与择股而已。(中国证券市场研究设计中心 曹晨)