三交易日未摆脱调整格局 港股上周随美股摇摆

　　港股上周跟随美股摇摆

　　由于适逢清明节和复活节，上周港股只有周二、周三、周四三个交易日。在假期气氛影响下，三个交易日港股基本跟随美国市场摇摆，交投不太活跃。恒生指数一周收报12909.37点，比前周上升177.61点。随着投资者消化企业末期业绩担忧，国企指数反弹扩大。恒生国企指数一周升3.68%，收报5037.26点，上涨178.56点；红筹指数收报1447.34点，上涨3 5.85点。三个交易日日均成交148亿元。

　　受到美国强劲经济数据的支持，美国股市上周初继续上涨。港股上周二高开，在电讯股全面走强带动下，恒生指数收市上涨155.21点，报12886.97点，全日成交放大到174.4亿元。受到公司理想业绩带动，恒生国企指数升110.04点，报4968.74点；恒生红筹指数升46.47点，报1457.96点。港股上周三反复靠稳，由于复活节长假临近，投资者入市意欲不大，恒指窄幅徘徊，收报12920.05点，升33.08点，成交缩减至138.99亿元。国企指数重越5000点大关，收报5003.30点，升34.56点。上周四是复活节前最后一个交易日，恒指收市跌10.68点，报12909.37点，交投放缓，只有130.7亿元。恒生国企指数继续保持升势，收报5037.26点，上涨33.96点。

　　调高经济增长预测有利港股

　　香港大学上周三发表香港宏观经济预测研究报告，预期香港经济在2004上半年的实质生产总值(即GDP)，将较去年同期增加7%；有关预测数字与香港明天更好基金上周二公布的6.9%差不多。至于香港本地失业率将继续回落，但速度将会放缓，预计需要1至2年时间才可由去年第四季的7.3%降为4%至4.5%水平。预计综合消费物价指数(即通缩率)则会由去年的7.9%下降至今年次季的6.9%。

　　负责此项研究的港大亚太经济合作研究中心副主任邵启发表示，去年落实推出的内地居民赴港个人游及CEPA，已为香港经济带来帮助。今年首季及次季失业率预计为7.1%及6.9%，失业人数则为25万及24万人。不过，失业率的改善取决于投资者、企业对前景的信心，考虑到目前信心仍未完全恢复，投资人在增聘人手时仍持审慎态度。

　　至于通缩方面，邵启发指出，由于受到美元走势疲弱影响，使进口货品价格开始上涨，并对平均价格水平造成上升压力。加上消费及投资方面的增长，使本地需求提高，令通缩情况持续改善。该中心预期，今年首季通缩率为1.9%，第二季会减至1.7%，并相信其改善速度将在下半年加快。

　　投资分析人士认为，由于香港经济正处复苏阶段，加上去年上半年爆发SARS疫潮，经济增长数字较低，今年上半年GDP增长幅度将会较大。至于全年GDP走势，要视乎三项因素的变化，包括内地经济的宏观调控、国际油价走势、外围汇率。从目前全球经济情况看，利好因素多过负面因素，相信香港经济会持续向好。经济持续好转，将支持股市中期走高。

　　短期后市震荡走强

　　在美股走好带动下，加上近期港股已经历了长达1个多月的调整期，恒指由14000点反复回落至前周五的12731点，累计跌逾达1200点，银行股如汇丰(005)累计跌近1成，技术上反弹动力明显，在内外因素影响下，港股上周继续反弹。

　　证券界人士表示，港股上周跟随外围市况造好，但现阶段还不能确认港股是否已经见底，港股仍未摆脱调整格局，上方13200点是一个较大阻力区，恒生指数要突破这一阻力位才能确定升浪。短期后市，由于假期结束，投资者入市欲望将会增强，大市有机会震荡转强，建议投资者积极参与，短炒波幅。

　　深圳商报驻港记者 汪博天