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张爱霞
中国铝业：受惠于氧化铝价格上涨
近日，国企股中国铝业（2600.HK）藉环境向好之势，股价再次创下历史新高。此前公司披露的业绩报告显示，公司去年的营业额为232.46亿元，同比增长38.4％；纯利35.52
亿元，同比增长153.4％；期内每股盈利0.34元，派息0.096元。
中国铝业是国内唯一的氧化铝生产商和最大的原铝生产商，公司业绩的强劲增长主要是去年氧化铝价格的连续上涨所致。去年全年公司曾连续7次上调了氧化铝的价格，使得氧化铝的售价从前年年底的每吨1900元上涨至去年年底的3700元，增长幅度接近1倍。从公司的盈利结构中也可明显看出氧化铝价格上涨对其盈利产生的贡献。3月11日，中国铝业将其氧化铝的销售价格再度上调，由每吨3700元上调至每吨4300元。这将给公司未来的盈利状况提供更大的增长空间。按照公司管理层预计，中国铝业近年的氧化铝产量可达到650万吨，粗略估计，仅此一项且扣除股本扩张的因素之后，今年中国铝业的每股盈利翻倍应没有太大问题。由此来看，尽管中国铝业的股价去年全年累积涨幅在4倍以上，位居H股榜首，且日前再次跃升至7港元之上的历史新高，但中长期仍有一定的上升空间。此外，诸多外资机构对中国铝业的投资价值也是极为认可的。比如，日前美林证券预测，由于全球铝材价格的持续攀升，中国铝业今明两年的每股盈利可分别达到0.823元和1.011元。外资基金摩根大通自去年9月份以来，也连续增持中国铝业的股权，目前持股比例已高达12％。
紫金矿业：前景看好也需谨慎
近期紫金矿业（2899.HK）公布，去年全年营业额10.5亿元人民币，同比增长77.26％；获得纯利3.13亿元，增长1.27倍。每股盈利0.33元，派发末期股息0.15元，同时每10股转赠10股新股。
公司业务收入的主要来源是金锭的销售。去年全年国际市场上黄金价格出现了近20％的涨幅，而国内黄金价格与国际市场保持同步增长；同时黄金的产量上升了40％以上；直接导致公司营业收入的大幅增长。未来随着黄金市场的逐步开放，黄金消费将迅速形成热潮，这将为黄金行业的发展提供重要的机遇。
公司近日公布，公司董事会认为集团业务范围不再限于福建省，故计划将公司名称由“福建紫金矿业股份有限公司”改为“紫金矿业集团股份有限公司”，以反映旗下附属及联营公司在集团企业的地位及促进业务发展。公司管理层也表示，公司正在内地磋商收购其它矿业的项目，且已经进入最后阶段。公司的目标是希望透过购并国有企业，在3年内转为综合性矿业公司。
日前光大证券建议买入该股，同时调高其未来2年的盈利预测，给出目标价7.3港元。而新鸿基研究却建议沽售紫金矿业。认为今年黄金价格的升幅有限，而该股的估值已经偏高。紫金矿业目前的市盈率已经接近20倍，若非有业绩方面的强劲支撑，该股的升势将会受限。因此其前景看好也需谨慎。（侯颖／编制）（来源：金羊网）
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