B股透视:前景仍未确定 利好未激活市场 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年03月26日 11:39 158海融证券网 | |||||||||
前日,媒体报道了中国证监会有关人士所作的澄清,中国证监会并未就关闭B股市场问题进行过研究。这个消息并没有给内地B股市场注入动力。近两天,内地B股市场走势温和,没有出现大幅波动。到昨日,深成B指总共上扬29点,沪综B指微跌0.51点。 市场人士分析,内地B股市场走势仍然低迷,是因为内地B股市场的前景仍不明朗,B股市场的不明朗定位已成为困扰B股走势的最大不明朗因素。
近年来,有关B股的政策定位传闻不断,引起敏感的B股市场阵阵骚动。而近日境外媒体报道“中国证监会将关闭B股市场”,更引发内地B股投资者的忧虑。目前B股的政策定位已成为B股市场投资者最为关注的焦点。 另外,2001年B股市场对内开放后,境外投资者急流勇退,目前B股市场已本土化,因此B股作为吸引外资的功能不复存在,而缺乏境外投资者的参与,B股市场试验田的功能也名存实亡。 A股作为中国证券市场的主体部分,为国内企业融资及资源配置主要载体,为国内重点发展的证券市场。自1997年红筹股、H股大量发行上市以来,B股市场作为内地企业筹集外资的窗口功能受到极大的冲击,无论市场总体规模,还是单个股票流通规模,B股市场与红筹股、H股的差距越来越大。因此若大力发展B股市场,不仅会导致重复建议、功能重叠、资源浪费等问题,而且会引发一些深层次的问题,这也为以后A、B股合倂增大难度,可以说这也仅是一种短期行为,即使治标也难以治本。 至於向境内机构开放,因境内机构多无外汇收入,而一些外向型企业的留存外汇也仅是一些流动性周转资金。从居民外币储蓄存款可知,B股市场缺的并不是资金,且事实上海外的机构投资者一直是可以介入B股的,但是在现行条件下,他们并没有大量进入B股市场,相反却在B股市场向境内投资者开放之际大量退出。目前深沪B股流通市值相当於A股流通市值的8%,且目前介入B股的资金大部分是人民币兑换而来的资金,故向境内开放B股市场对减缓人民币升值压力极为有限。另外,无新股扩容的市场,成立B股基金等单方向资金扩容也无实际意义。 (香港商报) |