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西南证券 张刚
截至2月2日，所有104只应披露去年四季度末投资组合的基金已经全部披露了投资组合。去年第三季度基金总体增仓的股票，在此后二级市场走势十分强劲，包括南方航空、宝钢股份、中国联 通、上海汽车、太钢不锈、鞍钢新轧、扬子石化、上海机场、酒钢宏兴等都获得了较大的累计升幅。因此，有必要对比基金去年第四季度和第三季度投资组合，以此洞
察机构投资者的持仓变化，并挖掘后势有望保持良好走势的潜力股。基金持仓整体情况分析
从基金整体股票持仓汇总情况看，去年第四季度股票持仓比例由第三季度的54.76%上升至65.44%。若考虑到期间新设立的基金持仓偏轻，老基金的股票持仓比例则远超过这一平均水平，说明机构投资者对后势普遍看好。从前十大重仓股占市值的比重看，由第三季度的30.29%上升至第四季度的36.59%，持股集中度由58.40%轻微上升至58.78%，说明基金整体仍保持较高的持股集中度，具有较强的趋同性。总体看，在第四季度的升势中基金没有减仓迹象，第四季度持仓比例和持股集中度甚至略高于第三季度的水平。
从基金整体行业持仓汇总情况看，股票持仓市值所占比例最大的前五个行业没有出现变化，而且均出现了不同程度的增仓，说明基金在行业上的投资偏好没有发生变更。
从股票持仓市值所占比例增减前五个行业上看，基金在电力、煤气、及水的生产和供应业，金属、非金属等行业上的持仓市值比重上升，而在医药、生物制品，批发和零售贸易等行业持仓市值比重出现下降。
不过，股票持仓市值的变化既受股票价格变化的影响，也受到基金调整持股数量的影响，基金所持股数的变化更能反映出对投资品种的偏好。
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