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海通证券 张崎
昨天受政策利好刺激，沪深B指均跳空高开，虽然开盘不久即出现大幅回落，但10点半后股指探底回升并逐渐收复失地，后市基本在开盘指数上方波动，最终均收报小阳线。
昨天沪深科技股大多延续涨势，东信B和宝信B涨幅均超过5%，深市本地股也有较好表
现。索罗斯旗下的美国航空公司持有的1亿多海航外资股于上周五转为B股流通股，却没有抛压出现，且昨再涨10%，引人注目，但公司去年大幅亏损，目前股价相比A股市场的几家航空股也已不低。前期表现较好的蓝筹股普遍走势平平。
上周美联储决定维持利率不变，但舍弃将在“相当长一段时间内”维持低利率的承诺，改称将对收紧货币政策保持耐性，令市场大出意外。分析人士认为美联储在加快提高利率的步伐，美国股市也出现回落。
美联储调高利率，对以美元标价的沪市B股会否产生不利影响？这种可能性较小。通常是降息刺激股市，升息利淡股市，不过也不绝对。沪市B股2001年受向境内自然人开放的影响大幅飚升后又见顶回落，2002年持续低迷，2003年为个股行情。
笔者认为，目前B股市场的投资主体为境内个人，均不同程度地套牢，美元即使升息，投资人也不愿割肉存银行；相反减息了也不会促使外币存款轻易入市。只有政策面有较大变化，才会导致外币资金在银行和股市中流动。目前B股上市公司尚未实现真正扩容，境内机构投资者仍不能入市。因此B股市场走势基本将跟随A股而动，部分个股或有超过指数的行情。当然影响B股市场的因素仍比较复杂，除中国吸引外资政策、人民币汇率和外汇体制改革，管理层是否会在2004年进行Q DII试点更值得关注。
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