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如果对今年中国A、B股的市场表现做一个总的盘点，用“一骑绝尘”来形容深B股的出色表现可以说绝不为过。截止到本月19日，深证成分B指年度涨幅高达73.7%，而同期深证成指、上证指数的年度涨幅分别只有24.45%、9.52%，远远不能望深证成分B指之项背，上证B股指数的表现更惨，年度收盘竟“沦落”到可怜的-6.77%(参见附表)。
第一波主打蓝筹
深圳B股行情发展可分如下三个阶段。第一阶段为以价值投资理念为主线的价值回归行情。这波行情从今年1月2日的最低价1128点算起，到7月17日的高点1675点结束，市场运作资金多为先知先觉的中长线投资性资金，市场主流热点是蓝筹B股，典型代表有长安B、万科B等低市盈率绩优股。
第二波盯上纯B股
第二阶段为价值发现行情，行情启动时间在今年9月底、10月初，结束于深成B指在11月6日创出2052.41点的年内新高，市场资金多是针对B股市场将恢复融资功能的预期而介入的炒作性资金，这一阶段，深B除ST盛润B等5只个股外，其他个股均上涨，而市场主流热点为纯B股板块，如杭汽轮B股在一个月之内股价翻番，创下86.538%的涨幅。
第三波涨涨跌跌
第三阶段是行情整固阶段，时间为11月7日至年底。当深成B指在11月6日创出2052.41点的年内新高后，先前沸沸扬扬的B股恢复融资功能的市场预期已部分实现，题材炒作基本告一段落。众多投资者对B股后市将怎样发展感到疑惑，深B再次转入结构性调整行情。
上海B股比较“面”
上海B股行情也可分如下三个阶段。第一阶段从今年1月2日的最低价111.94点算起，到4月16日的高点131.41点结束。其后在二季度，由于国际汇市上美元不断走弱拖累，使得投资者不愿增持美元，造成沪市B股指数一路走低，至8月20日创出96.23点的年内新低；出于与深B同样的B股市场将恢复融资功能的预期，沪市B股第二阶段行情在今年9月底、10月初启动，结束于上证B股指数在11月4日创出的115.44阶段高点；第三阶段时间为11月4日至年底。由于B股市场的政策面没有出现大的突破，上海B股同深圳B股一样步入了行情调整阶段。
深牛沪软
深强沪弱格局明显。除整体涨幅落差巨大、行情启动时间深在先沪在后之外，2003年深强沪弱格局从两市涨跌个股比例看也有明显体现。记者统计显示以今年1月2日至12月19日作为统计时段，深市B股有33只个股上涨，24只下跌；而同期沪市B股只有14只个股上涨，下跌个股高达40只。
个股走势加剧分化，价值投资成为B股主流投资理念。今年以来两市B股走势表明，注重行业持续成长及企业持续盈利能力为特征的成熟投资理念正越来越受到市场的认同，缺乏成长性的股票、亏损股、ST股，业绩虽好但缺乏持续成长、盈利能力的个股被市场抛弃，其股价不断走低。由此看出，价值投资理念一直贯穿于全年B股行情的整个过程。
2003年A、B股主要股指年度市场表现一览表
代码股指名称2003年1月2003年12月年度涨(跌)幅2日收报点位19日收报点位(%)399003深证成分B指1130.371963.4273.7%399001深证成指2689.493347.0224.45%1A0001上证指数1320.631446.299.52%1A0003上证B股指数112.19104.59-6.77%(统计数据来源:分析家制表:马强)
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