上工B股增发新股令投资者广为关注,市场明显地将此作为利好对待,昨天上工B股高居沪市涨幅榜首位。我们认为,该消息本身并不构成利好,扩容并非导致市场上涨的直接原因。但由于B股市场在长达3年的时间里政策面始终没有变化,而这是第一次出现的B股的重大消息,所以市场必然预期后市政策层面会有一定的后续措施出台,正是这种预期导致了市场的上涨。同时在市场本身处于上升过程中,突发消息也往往被当作利好来对待。
但从中短期来看,B股市场反而会面临一定压力,这种压力来自市场本身因素。股市涨跌有其自身规律,经过了漫长的上升周期后进入调整是合理的。今年以来深圳B股市场涨幅已相当大,特别是其中几只龙头强势品种累计涨幅惊人。长安B股涨幅超过20倍,深赤湾B、晨鸣B、中集B等涨幅均超过15倍,在如此巨大的涨幅之后,产生周期性调整是很正常合理的。应该看到,即使在2001年中B股市场出现向境内投资者开放这种巨大利好之后,大盘仍出现过大幅度向下调整,原因就在于先期涨幅已经很大。
从近期深圳B股市场的表现看,深综合B指在经过今年前10个月的缓慢盘升后,已进入加速上升阶段,成交量连续巨量换手,从市场角度看,如此高的换手水平显然不可能长期维持。而市场每一次巨量往往都是一个阶段性的头部。更值得注意的,近期A股市场开始补涨,当一个弱势市场产生跟风补涨行情时,往往是强势市场接近顶部的信号。因此在我们长线看好B股市场的同时,对中短线可能出现的风险要有所防范。就短线而言,市场仍保持在快速冲高的拉升阶段,巨大的成交量之下,个股行情极为活跃和火爆,因此这段时间也是我们进行短线操作的极好时期,但是在操作过程中必须有一定的风险意识,原则上把握快进快出和设定止损位。
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