招商局B(200024)：持续发展

　　钱向劲/金通证券

　　招商局B(200024)流通B股13622万股，2003年中期每股收益0.305元。公司自产业转型后，现已形成了以房地产、能源与基础设施等为主营业务的产业结构。从公布的数据来看，近两年公司经营业绩呈现快速增长的良好势头,今年中期实现主营业务收入211627万元,同比增长34.53%；实现净利润14547万元,同比增长40%。公司利润近一半来源于快速发展的房地产 开发业务，房地产业务包括商品房开发和房屋租赁两部分，其中房屋租赁业务在公司占有重要地位。

　　目前，公司物业可出租面积超过34万平米，且出租收入逐年攀升。公司主要物业位于深圳蛇口，随着未来深港一体化的实现和通达蛇口的地铁建成，公司在蛇口区域内的物业具备进一步升值的潜力。此外，公司计划在未来几年内陆续建成泰格公寓、花园城商业中心、沿山路酒吧街、海上世界片区等优质物业，将继续增加公司可出租面积的数量。另一方面，公司的商品房开发实力突出，已连续多年名列深圳市综合开发实力前三强，并在生产力要素方面具有一定的比较优势，具备可持续发展的能力。二级市场上该股一直保持着独立的运行态势，近期强势整理，筹码锁定性较好，可持股。