B股风云:打压诱空反弹将现 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年08月25日 09:47 和讯 | ||
钟精腾/平安证券 上周B股走势震荡异常:周一上证B指"莫名其妙"大跌4.34%,周二止跌小幅反弹,但稍纵即逝,周三开盘后再度急泻,一度重挫4.8%,百点大关失守。周四周五止跌反弹,再度收复百点关口,但反弹明显受制于A股的颓势;深B股仍表现出较强的抗跌性。上周沪深B股分别重挫5.05%、3.61%,价跌量增。 个股方面,上周领跌的沪B股均是一些缺乏业绩支撑的三线股,如阳晨B、物贸B、*ST大江B、新城B等。但从量看,尽管急跌时成交量较前期"地量"放大,但整体成交萎缩,个股抛压稀落,甚至不少个股无量空跌,如周一涨6%以上的新城B、上工B、物贸B、凌云B、汇丽B、东贝B等,当日成交量均不足50万股;周三跌幅居前的ST联华B成交仅30万股,三毛B成交不足10万股。可见市场并非出现恐慌性沽压,市场筹码仍高度锁定。近日沪B股的下跌动力主要体现在市场信心不足,下档接盘稀落。而深B股跌幅居前的均是一些前期累计涨幅较大的绩优股,如长安B、江铃B等,比价补跌特征明显。 上周B股的"异动"使得市场利空传闻再起:(1)QDII即将出台。作为缓解人民币升值压力措施之一的QDII在几度延期搁置之后,近期境外媒体有关"QDII"推出可行性的讨论再度升温,这使得市场普遍预期QDII可能将会加速。针对QDII出台的传闻,管理层已多次强调,QDII出台仍无时间表。笔者认为,QDII近期出台的可能性不大;(2)人民币有大幅升值的压力。确实人民币升值利好H而利淡B股,因H股是以美元或港币标价的人民币资产,人民币升值也就意味着人民币资产的H股增值。而B股开放后,B股市场已被境内投资者"接管"。与境外投资者截然不同的是,港元及美元非境内投资者本币,若人民币大幅升值,境内投资者虽也可以享受到人民币资产增值的利益,但远未能弥补汇兑损失。但金融管理部门反复强调人民币将继续保持稳定,故人民币升值预期对B股市场的实际影响有限。 以上所谓的"利空"早已存在,故难以解释上周沪B股的"暴跌"。从盘面看,笔者认为,沪B股出现恐慌性大跌有主力藉"利空传闻"打压B股诱空AB股大盘的嫌疑,以"打出"底部,"跌出"A股及B股的上涨空间,是市场行为。 长期以来,B股因"船小掉头易"而常常作为A股走势的先行指标,而B股市场是一个散户本土化的袖珍市场,投资者心态浮躁,个股比价效应明显,即打压一二个龙头股就可牵一发而动全身,引发个股下跌的"多米诺骨牌"效应。从历史经验可知,在A股或B股关键点位(上周多空双方争夺1450点重要关口),打压B股来诱空或诱多A股或B股是市场主力常用的伎俩,这可事半功倍。上周一及周三沪B股走势与2002年1月22日、2002年1月23日、2002年4月15日、2002年4月17日等诱空走势如出一辙:1月22日沪B股突然逆A股放量急泻,当日跌幅一度高达9%,收市仍重挫7%;1月23日沪B股承上一交易日的跌势曾再度急泻7%;4月15日,尽管有"证监会副主席史美伦的有关QDII出台未有明确的时间表"等讲话利好,但沪B股仍是出现了出人意料的过激反应---逆A股放量大幅下挫。 上周,沪B股KD、RSI等中短线指标均跌至20以下的超卖区,且指标钝化,技术指标超跌严重,大盘短线反弹要求强烈。从前几次大幅诱空走势可知,B股打压后往往会出现一波较为像样的反弹,即使再度急跌,也是空头陷阱。且本周B股中报披露近尾声,对沪B股而言,中报的明朗将是"利空出尽"。故预计本周或九月初B股超跌反弹可期,而反弹居前的仍将是一些近期跌幅较大、同股同权的AB股比价较为悬殊的低价股,如中纺B、二纺B、凤凰B、华新B、凯马B、氯碱B、上工B、ST联华B等;深B股因近期走势抗跌,短线反弹动力较为有限。但从中长线看,市场投资理念的日渐成熟,市盈率低企的深B股(截止21日,深沪B股平均市盈率分别为16.11倍、27.98倍)仍会走强于沪B股。
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