昨天债市整体走低，国债和企业债指数都有不同程度下跌，转债市场相对活跃。国债跌幅居前的是02国债(13)、97国债(4)和02国债(10)，到期收益率分别达2.803%、2.443%和2.706%。由于市场对央行下半年收缩货币供应有预期，因此场外资金迟迟不愿入场。
企业债指数大幅冲高回落，原因是个别品种异常冲高。98中铁(2)冲高125.31元，报收于115.35元。涨幅居前的是02渝城投、02中移(5)和98中铁(1)，到期收益率分别达到3.721
%、3.159%和2.444%。下半年预计企业债发行将加快，市场的有限扩容，将激发企业债市场的活力。投资者仍应重点关注到期收益率较高的企业债品种。
转债市场涨多跌少，有水运转债，报收于104.97元，涨幅达到1.72%，原因是南京水运股票上涨3.52%。由于该券8月13日将进入转股期，因此目前市价和转股价值105.68元较为接近。万科转债涨幅也超过1%，达1.19%，报收于111.31元，和其转股价值111.97元十分接近。新券国电转债报收于108.42元，和其理论价值110.38元仍然有1.78%折价，加之市场对于电力行业的看多，建议投资者可做多该券。
爱建证券 方昊
