平安证券钟精腾/
上周深B股止跌反弹，深证B指收报于219.02点，涨0.64%，成交6.43亿元(人民币)，与前周持平；沪B股因缺乏个股热点而走势落后，但震幅收窄，上证B指收报于112.50点，跌0.58%。
从盘面看，上周B股凸现以下特征：(1)沪B股因场内资金匮乏而交投稀落，个股走势波澜不惊，涨跌乏力。而深B股走势活跃，甚至尾市不少个股出现大幅度的拉抬与打压，如周四张裕B、深南玻B、招商局B、鲁泰B等尾市最后一分钟出现大手笔的拉抬，涨幅均在3%以上，而中集B、万科B、苏常柴B等绩优股尾市遭打压而重挫3%左右，这显示目前深市场内一些不甘寂寞的投资者利用市场稀落的交投进行诱多与诱空，制造短线赚钱效应，维系市场人气；(2)ST特力B股价赶超其A股。周二周三ST特力B再度逆其A股逞强，股价赶超其同股同权的A股，这是自两年前海航B后，B股股价首次超越同股同权的A股(目前B股平均股价为其A股的50.20%)。从盘面看，主力拉抬特力B股有诱多减磅其A股之嫌疑。在强势行情中，B股股价赶超A股可为其它B股打开上行空间，激发市场人气，但在目前弱势中，个股比价效应明显，市场追高意愿不足，低企的A股将对股价接轨的B股构成相当大的压力，目前A、B股比价接近的有茉织华、海航、轻骑；(3)目前进入了年报披露的高峰期，个股间按年报预期所进入的比价调整不断深化。随着证券市场国际化步伐的加快，市场投资理念崛起，可以预期，八月中报披露高峰期，个股间将会出现类似于年报披露高峰期的两极分化走势。故操作上，投资者可关注一些中报预期较好，而目前比价偏低的个股，如晨鸣B、ST板材B、ST天鹅B等；(4)随着《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(英文简称CEPA)的签署，上周一些相关的概念股潜流暗涌，如深赤湾B、ST锦港B等港口股逆市逞强。目前市场日趋理性，故这些概念性的短炒将难以持续。
从消息面看，6月26日，美联储宣布再降息0.25个百分点，使美元利率降到50年来的最低点，跟美元利率挂钩的我国境内小额外币存款利率上周也作出反应：中国人民银行决定自2003年7月2日起，一年期美元、港币分别比调整前下降0.25、0.3125个百分点，即分别为0.5625%、0.8125%。但市场对此反应麻木，其实困扰B股走势的根本原因是市场定位不明朗，目前B股的筹资功能已缺失，而近期H股市场再次掀起集资潮，使得B股定位愈加尴尬。
从形态看，上周深B股大盘以横盘整理的方式瓦解4月初以来所形成的三角形态，目前10日、30日、60日等中短期均线汇聚交绕，预示近期大盘上下两难，仍将以区域震荡为主。上周上证B指再度下探去年底以来所形成的箱体底部，但有惊无险，目前大盘迭创近期地量，成交量不足深市的三分之一，大盘下行动力不足，预计前期底部仍将对大盘构成支撑，即使急破也多是空头陷阱，可低吸。
