B股市场：沪深市场分化 深强格局仍将延续

　　张九辉

　　上周B股市场出现先抑后扬的大幅震荡性走势，但对于日益分化的沪深两地市场来讲，反弹的意义并不相同。沪市在触及去年以来的低点之后，周K线收出长下引线的锤头形态，而相对其强势的深圳市场则收复了大跌的阴线，基本在正常的调整范围之内。预计这种沪深市场的分化以及个股的运行不会改变，整体来看，由于B股市场入市资金有限，预计后市会有一个修复过程。

　　从大盘的走势上看，沪市B股周三再次创110.75点的低点，与去年11月的109.98点的两年以来的最低点位仅一步之遥，可见沪市B股的走势的疲弱。特别是本轮4月16日至今的大幅调整，股指跌幅已达15%，在触及该点附近后引发反弹，是短线的反弹是技术上的迫切需求，同时沪市出现了成交量的增加，这表明目前沪市的点位已经引起部分资金的关注，逢低买盘开始出现。而深市B股的反弹走势，其意义与沪市有着明显的不同，深市自本轮行情见顶以来的调整幅度远小与沪市，并且此次调整也是股指冲破去年6·２4行情高点后的合理回落确认。同时股指的反弹使得指数重新回到4月24日至今形成的较为平缓的上升通道内，是市场继续维持强势的表现。

　　从技术上看，沪市B股指数的110点一线已经在去年11月、今年2月和5月形成3次重要支撑，同时此处也是2001年暴涨行情的起涨点，足见其支撑力度之强。应该说在没有大的利空情况下，B股后市很难跌穿110点大关。而深市成份B股，其走势明显强于沪、深A股，它对沪市B股有着良好的示范作用，因此，沪市的技术性的超跌反弹特征并不能改变其弱势格局，而深市均线系统还保持多头排列，仍属于强势整理，短期深强沪弱的格局也会维持。

　　市场热点，目前B股市场还是依靠A股市场带领，而A股市场资金主要集中在少数蓝筹股，使得市场出现了多数股票下跌少数大盘股上涨的“指数行情”，使得市场总体特征表现为个股的结构性调整，强势股强势依旧，而绩差亏损股则遭到市场的唾弃，股价迭创新低。一方面，股市中的理性投资逐渐被接受，业绩面成长性突出的个股继续受到关照。另一方面，B股市场上极少有像样的蓝筹股，特别是以绩差股居多的上海B股出现指数低位暴跌也就可以理解了。投资者应该继续关注有业绩支撑的成长股，及时转变投资理念。

　　面对纷乱的市场格局，投资者首先应该克服焦虑急噪情绪，不宜在市场跌势末端盲目杀跌。可在近期的市场剧烈波动中反复操作，以降低成本，然后仍以长期持股的心态等待政策面发生重大变化。而对于连续下跌后，不少个股经过近期的下跌已具有明显的投资价值，可以以投资的心态考虑逢低吸纳，等待市场趋势好转。