早评：沪深B股冲高回落 整个市场做多动力不足

　　招商证券/刘中学

　　昨日B股冲高回落，终盘沪B指微涨0.27%，收出十字小阳，深B指基本平盘，但收出十字阴线，成交量则基本与昨日持平，依然保持地量，表明场外资金继续观望，整个B股市场缺乏主动性做多动力。

　　消息方面，昨日有两家B股发布公告：ST新城B公告称与江苏新城实业集团有限公司签订《债权转让协议书》。新城集团已于2002年12月30日将本次出售价款人民币53484262.39元悉数划达公司银行账户。按说不良债权套现为真金白银对公司是实质性利好，但市场表现却极为清淡。汇丽B股为子公司向银行借款提供担保，金额近4000万元，与两银行签定短期贷款合同，金额达9000万元，股价也基本没有任何异常表现。由此可见，B股投资者大多早已麻木，相关公司的消息已丝毫提不起他们的兴趣。

　　从2002年全年表现来看，深沪B股全年平均跌幅高达34%，而同期上证综指下跌288.32点，跌幅为17.52%，B股走势明显弱于A股。这其中的原因，最关键在于政策态度不明，B股已连续两年没有一家公司发行新股，也没有一家公司增发B股或A、B股同时配股。尤其是外资流通B股继2001年上半年高位大量套现出局后，2001年非上市外资法人股转流通政策的出台，又为外资法人股套现提供了绝佳时机。据统计，自2001年2月以来，外资股东共减持了近10亿股B股。直接拖累B股市场持续暴跌，严重打击了国内B股投资者的信心。

　　从趋势来看，11月中旬以来反弹的失败以及前期低点的失守，标志着B股多空弱市平衡局面的再次被打破，预示着短期内B股极可能继续恐慌性下跌，破位下行似乎已不可避免，多看少动仍为操作首选。