海通证券/张崎

　　昨日两市B股蓄势整理，沪深B指分别收报120.35点和196.48点，较周三微升0.11%和0.01%；伴随股指的小幅波动，沪深B股成交量增均有显著萎缩，沪市成交减少约四成至2204万股，而深市成交为1180万股，不到周三的半数。

　　从昨日走势看，沪B指多数时间是在周三收盘点位下方运行，临近尾盘多方发力拉升股指，最终日K线以下影线小阳报收，而深B股表现较沪市稍弱。与周三个股普跌态势相反，昨日两市收涨或持平股票有70余家，30多家个股收绿，多数股票的涨跌幅在1%上下。列沪B涨幅第一的是有重大重组题材的ST中纺B，该股下周一将召开股东大会，审议大股东资产赠予方案。因重大重组停牌近3月后于本周二上市的金泰B股昨日小幅低收，交投明显萎缩，显示该股在连续补跌后已经趋于平稳。

　　B股的走势依然受到A股的影响。上证综指在连续多日收涨后，KD指标中的J值高至90以上，这在弱势中往往是大盘面临短线调整的信号，而股指在30天均线附近没有市场信心的支持很难放量突破，因此近日大盘蓄势整理也不难理解。从K线组合看，目前沪综指可能进入三角型整理形态，大盘可能受上趋势线的压力有小幅回调，但跌幅有限，更可能是在1400点上下整理，以选择突破口。考虑到目前指数处于3年半来的最低点附近，股指上涨的空间要远远大于下跌的空间。随着盘整蓄势的时间延长，市场底部将更经得起考验。

　　从市场机会的选择看，目前点位介入B股的风险要小于A股。根据笔者统计，B股公司的分红情况明显优于A股。以沪市B股为例，近4年进行了3次以上分红或送股的公司占到了沪市B股的三分之一强，而沪市A股中能做到这一点的公司不到十分之一。另外，由于B股上市公司的财务报告要经过境内外的双重审计，公司业绩不实的概率大大降低，给了投资者更多的保障。而经过近年来的实质性重组，很多B股公司的基本面有了脱胎换骨般的变化，其内在价值已经明显提升。