平安证券

　　昨日深沪B股走势震荡上探，较上一交易日分别上涨1.46%、1.3%，成交也有所放大。

　　从日K线组合看，深B股已率先以横盘整理的方式瓦解了下降通道及30日均线的压力，沪B股也有望以窄幅震荡的方式走出下降通道，B股横盘筑底迹象明显。预计短期大盘盘坚可 续。但盘面显示市场散户特征仍较明显，表现为个股涨跌无序，涨幅居前的武锅B、深南玻B、ST新城B、凤凰B等仍缺乏成交量配合；除长安B以外，资金流向也明显缺乏方向，不少个股处于有价无市的状态，如茉织华B、深纺织B、ST特力B、张裕B等，而近期领涨的长安B将面临今年七八月份平台密集区(3.8港元左右)的解套压力。

　　经过长期下跌，截止12月13日，深B股市盈率Ⅰ(以2001年度每股业绩为基准计算)为18.17倍，若以今年前三季度业绩为基准计算的市盈率仅13.5倍，已低于香港股市的16倍。且目前深沪B股平均股价也仅为同股同权A股平均股价的50.2%；部分B股红利率远高于定期存款利率。据统计，若B股保持历年的平均派现水平，以目前的股价买入，现金红利率(未包括红股)达3%以上的B股有本钢板B、陆家嘴B、粤照明B、粤电力B、深南电B、深赤湾B、粤高速B、张裕B、万科B等；若2002年度现金分红能保持去年水平，那么以目前股价买入红利率高达4%以上有鄂绒B、深南电B、本钢板B、粤照明B、粤电力B、东电B、鲁泰B、中集B、大众B、耀皮B、张裕B、万科B等。

　　长期的下跌跌出了一大批“两低”(低市盈率及低市净率)B股。以今年三季度的业绩为基准计算，截止12月13日，市盈率低于10倍的B股有中集B、长安B、粤电力B、南电B等，市盈率10倍左右的B股有本钢板B、晨鸣B、苏威孚B、闽灿坤B、上菱B、江铃B等；目前股价跌破每股净资产值的B股有小天鹅B、晨鸣B、深康佳B、本钢板B、苏常柴B等。同股同权的AB股比价悬殊。如凤凰B、飞亚达(飞亚达B股流通股本较其A股小)B股价分别为其A股的23%、28%，目前B股股价仅其A股四成的B股有联华B、氯碱B、ST永久B、轮胎B、上柴B、宝信B、晨鸣B、小天鹅B等，悬殊的比价拓展了B股的上涨空间。