平安证券/钟精腾
近期B股的重挫使得B股特别是深B股投资价值凸现:截止上周五收盘,深B股市盈率Ⅰ(以2001年度每股业绩为基准计算)为17.6倍,而市盈率Ⅱ(以2002年中期每股收益为基准计算)仅为13.5倍。不少个股市盈率更是跌至了10倍以下,如晨鸣B、长安B、中集B等,甚至不少股价跌破每股净资产值,如晨鸣B、本钢板B等。可以说目前B股股价基本已与国际股市接轨
,如成熟股市中市盈率较低的香港恒生指数平均市盈率为15.3倍。
从成交量看,目前深沪B股的成交量不足A股市场中的一个大盘股的成交量,可见B股市场筹码仍高度锁定,大盘的无量空跌主要是因为下档无接盘所致,故短期内大盘缺乏再度大幅做空的动力。从技术面看,节后深沪B股分别重挫19.3%、15%,中短线技术指标均已超卖严重,超跌反弹要求强烈,且目前深沪B股均逼近曾诱发大幅反弹的今年1月低位(深市为182.42点、沪市为121.09点),故预计大盘若再度急跌下破前低位,将会吸引场内一些抢反弹资金的介入而出现强势反弹。
个股方面,在上周的跌势中,质优股表现出较强的抗跌性,如晨鸣B、中集B、友谊B、茉织B、振华B、上菱B等。而跌幅居前的是清一色的深市ST板块,如ST特力B、ST中华B、ST盛润B、ST大洋B、ST建摩B等,跌幅均在12%以上。国庆节以来,这些三线股跌幅高达30%,目前不少股价已逼近2元。这些个股2002年业绩均已预亏,近期领跌很大程度上与退市预期有关。操作上,笔者依然建议中线转持成长稳健的质优股,如晨鸣B等。目前投资者不宜再度杀跌那些超卖相当严重的三线低价股,因为短期这些个股杀跌动力已趋衰竭,且在反弹中这些超跌严重的低价股也将大幅领涨大市,而高价质优股抗跌的同时也会抗涨。
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