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世基投资/郑旻
本周一，沪深两地B股市场延续上周末的暴跌行情继续向下加速下跌，尤其深市B股的跌幅更大。无论如何，目前B股的这个点位已经连续出现长阴，当跌速加快的时候，往往意味着底部的来临，投资者在这个时候不能盲目止损。
上周五中国证监会终于颁布了等待已久的QFII政策，因为该政策指出合格境外投资者可以投资除B股外的中国任何挂牌证券，所以该政策被很多人认为是对B股市场的利空，但事实恰好相反，它从另一个方面去看，正好是B股市场的特大利多。B股本来就是外资参与的市场，这次QDII制度中没提B股是很正常的，提到反而是多此一举了。
B股市场始终无法上涨的最大困惑就是定位问题，而QFII的推出实际上已经将B股的定位解决了。试想，本来B股市场是对外资开放的，而去年2月19日以后，对境内投资者也开放了，造成境内境外投资者没有区别都能买B股了。而现在，只有境内投资者可以做的A股也对境外机构开放了，如此一来，境内和境外投资者都能同时操作A股和B股，B股就没有存在的必要了——这就是B股的定位，与A股合并。也就是说，QFII制度的推出是加快了AB股合并的步伐，也暗示了AB股合并已经不遥远了。
当然，AB股合并到底对B股来说有多大的机会，要看A股市场的表现。而当前的A股走势无疑是让人失望的，在利多频出的好日子里仍大幅下跌。不过没关系，我们可以回顾一下1996年年底的时候，指数在高位，为抑制过度投机，管理层曾经出过“12道金牌”，股指仍不肯下跌，最终是谁都没想到的限制国有企业入市的政策将股市打压下来了，跌幅巨大。所以这次倒过来想，在底部，出利多总不肯涨，并不代表市场内在压力很重，而是时辰没到。从技术面看，本月A股面临向上的变盘，现在是拉升前的猛烈洗盘。
综上所述，B股投资者不应该在底部恐慌，现在是黎明前的黑暗，一定要有定力熬过这段时间，否则就会错过太阳升起的美妙时刻。
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