世基投资/郑旻
本周一,沪深两地B股市场延续上周末的暴跌行情继续向下加速下跌,尤其深市B股的跌幅更大。无论如何,目前B股的这个点位已经连续出现长阴,当跌速加快的时候,往往意味着底部的来临,投资者在这个时候不能盲目止损。
上周五中国证监会终于颁布了等待已久的QFII政策,因为该政策指出合格境外投资者可以投资除B股外的中国任何挂牌证券,所以该政策被很多人认为是对B股市场的利空,但事实恰好相反,它从另一个方面去看,正好是B股市场的特大利多。B股本来就是外资参与的市场,这次QDII制度中没提B股是很正常的,提到反而是多此一举了。
B股市场始终无法上涨的最大困惑就是定位问题,而QFII的推出实际上已经将B股的定位解决了。试想,本来B股市场是对外资开放的,而去年2月19日以后,对境内投资者也开放了,造成境内境外投资者没有区别都能买B股了。而现在,只有境内投资者可以做的A股也对境外机构开放了,如此一来,境内和境外投资者都能同时操作A股和B股,B股就没有存在的必要了——这就是B股的定位,与A股合并。也就是说,QFII制度的推出是加快了AB股合并的步伐,也暗示了AB股合并已经不遥远了。
当然,AB股合并到底对B股来说有多大的机会,要看A股市场的表现。而当前的A股走势无疑是让人失望的,在利多频出的好日子里仍大幅下跌。不过没关系,我们可以回顾一下1996年年底的时候,指数在高位,为抑制过度投机,管理层曾经出过“12道金牌”,股指仍不肯下跌,最终是谁都没想到的限制国有企业入市的政策将股市打压下来了,跌幅巨大。所以这次倒过来想,在底部,出利多总不肯涨,并不代表市场内在压力很重,而是时辰没到。从技术面看,本月A股面临向上的变盘,现在是拉升前的猛烈洗盘。
综上所述,B股投资者不应该在底部恐慌,现在是黎明前的黑暗,一定要有定力熬过这段时间,否则就会错过太阳升起的美妙时刻。
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