连续9周下跌的沪深B股，上周终于出现反弹，但令人遗憾的是反弹幅度较弱，周末的调整，导致股指周K线留下了很长的上影线。在股指震荡反复的同时，市场交投继续放大：沪市成交量同比放大约3成；深市B股成交量增加6成。

　　上周利好消息频频，但市场表现震荡反复，与预期相差较大。周一管理层《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的出台，一度起到了催化B股市场反弹的作 用；周三美联储调低联邦基金利率0.5个百分点，美元利率低至1.25%，市场表现平平；此外，有媒体报道上证所接纳日本野村证券上海代表处为境外特别会员的消息，并称此前上证所批复同意日本内藤证券直接申请B股席位，投资者仍不为所动；周五媒体发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，而B股却高开低走。对几个利好政策，市场出现了不同的反应，总体呈现对利好越发麻木的特征。

　　国家经贸委、财政部、国家工商总局、国家外汇管理局日前联合发布《利用外资改组国有企业暂行规定》，这个规定与此前出台的《通知》，构成了我国利用外资改组国有企业的政策体系，将对调整和优化国有经济布局产生重要影响。相信这一系列重要举措，将把中国证券市场并购重组推向新阶段，提升中国上市公司整体质量。而B股公司中的外资并购更具有可操作性，有可能成为证券市场的持续热点。

　　判断政策是利好或利空，应立足长远，不应该拘泥于股指短期的涨落。尽管B股调整幅度较大，但股指仍处于121-176点的大箱体内运行，当指数接近箱体下沿时，市场存在内在的反弹要求。笔者认为，经过前期的大幅下挫，市场人气的恢复需要过程，在这期间B股仍将与A股共进退，短线可能会有反弹，但是反弹的高度并不乐观。