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海通证券/张崎
沪深A股近期开始从七月份的下降通道走出来，而两市B股也基本随着A股小幅回升，市场交投逐步有所放大。B股之所以出现这种走势，从市场交易的角度来看，由于目前其参与主体为中小散户，他们同时也在参与A股市场，这就会把A股市场“套牢捂股”的操作思路带进B股市场来；另一方面，由于B股一直以来流通市值小、流动性差，又缺乏主力机构的关注
，因此B股走势基本与A股相近。不过，这只是一个浅层次的原因，决定B股市场根本的因素是管理层对它的定位。加入世贸组织后，我国证券市场对外开放的步伐有所加快，而B股市场问题最终解决方案的推出也是可以预期的。
外经贸部官员日前又透露，《外商投资并购条例》有望在今年出台。而“外资参股证券公司”和“外资参股基金管理公司”两个设立规则的正式实施；境外券商可以直接成沪深交易所会员并可直接从事B股交易；以及“QDII”计划的延后，都使投资者对B股一个较好的预期。
据中国人民银行网站消息，截止7月末，境内金融机构(含外资)外汇各项存款余额为1444亿美元，比去年同期增长4%。其中居民外汇储蓄存款余额为868.5亿美元，同比增长12.3%。1-7月外汇储蓄存款累计增加52.7亿美元，同比多增加13.8亿美元。虽然较多的居民外汇存款未必会积极流入B股市场，但至少给场内的投资者以信心的支撑。
从截止到本周四业已披露半年度报告的B股公司情况看，今年上半年有近半数的公司业绩同比有所增长；此外不少境外机构纷纷增持B股，虽然从数量上看明显少于去年减持的部分，但该现象至少说明已经有部分境外机构认识到了B股的投资价值。
外经贸部近期下发的有关补充通知，进一步规范含有B股的外商投资股份有限公司非上市外资股转B股流通的行为。此次发布的补充通知将对市场带来何种影响，虽有不少投资者觉得可能会造成B股市场隐性扩容，对股价的走势不利；但笔者认为，该项通知对市场不构成实质性利空，通知为解决B股市场非上市外资股的历史遗留问题制定了实施细则，将为B股市场的发展扫清部分障碍，中线来看B股依然面临较大的发展空间。
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