招商证券/刘中学

　　昨日B股继续小幅反弹，深B指日K线收出小阴，但收盘价微涨0.32%，沪B指收出小阳。个股方面，除深赛格B受赛格A跌停拖累暴挫9.46%外，其它B股继续维持小幅涨跌局面。笔者认为，B股调整基本到位，目前介入风险不大。

　　自7月上旬强势反弹后，近期B股再次陷入缩量阴跌的尴尬局面，究其原因：首先是市场预期的利好未见落实，做多和持股的信心逐步减弱；其次是前几周美国股市连续暴跌对有外资参与的B股产生一些负面影响；再次，A股持续走弱也是B股近期阴跌的重要原因，尤其是A股破位1700点并步步阴跌对B股人气打击较大。

　　另一方面，尽管近日B股走的颤颤危危，但向下做空也没有足够的理由：目前QFII机制的建立已达成共识，前期对B股的利好传闻虽未见落实，但管理层保持了沉默，表明B股利好预期具有一定的可信度，过分看空面临的政策风险很大。再从技术面看，6月6日至今深B股加权均价已上升至246点，与目前点位基本相同，本轮介入的主力理论上并没有获利出局的空间，它们主动性割肉杀跌的可能性并不大。从近两日深B指在240点止跌企稳并站稳于30日均线看，B股调整基本到位。

　　笔者认为，短期内B股虽然不具备向上突破条件，但也没有多少下跌空间，估计深B指240-245点、沪B指150-152点支撑区不会有效跌破，近期B股大盘总体上仍将维持宽幅震荡(深B指240-265点、沪B指150-165点)格局。

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