海通证券/魏昊

　　在经历了前一周冲高回落的走势后，本周A股市场持续盘整走势，而两地B股却异军突起，成为市场瞩目的焦点。

　　行情始于周二，当日沪深两市分别上涨2.77%和3.45%，远强于A股，成交量也分别较前 一日增加了113.6%和291.6%，周三涨势不减，而且成交量进一步放大。连续两天的上涨在盘中造成了一定的抛压，周四两市B指放量回调0.96%和1.92%。周五股指尾市再度反弹，成交有所回落。从周K线看，本周沪深两市B股指数收于157.79和1517.3，分别较前上涨4.64%和7.43%。

　　自去年B股市场对境内居民开放以来，B股市场逐渐沦为A股的“影子市场”，涨跌同步，甚至板块轮动也多有类似。本周形势反转，B股的表现从某种程度上带动了A股，令调整中的大盘走出了三根小阳线。大盘随B股而动的情形实属少有，究其原因，出自两条传闻。

　　推动B股上涨的最大动力来自于扩容的传闻。周二传出了B股市场将有新股配售的消息，市场立即有所表现，半小时内沪B上窜5个点位，成交量随即放大。扩容对B股市场的利好将不亚于国有股减持叫停之于A股。

　　市场的另一传闻是B股市场将对境内机构开放。从理论上讲，这无疑会增加市场的资金供给。然而，我们应该认识到，机构投资者更具理性，不会饥不择食。在市场投资价值没有任何改善而价格已打高的情况下，即使放低政策门槛，他们也不会仓促进入。今年3月份，证监会下令券商停止B股自营，将券商清除出了B股市场。时隔才三个月，难道又让机构杀个回马枪？这条传闻值得商榷。

　　传闻毕竟是传闻，其真实性至今还不得而知，但市场表现再度证明了政策市的特性。展望下周的B股市场，如果以上利好传闻得到证实，无疑行情会延续。如果传闻无法兑现，证明本周市场在画饼充饥，B股有望重归A股怀抱，随A股调整。在调整之后有望随A股走强。本周尾盘B股作多动能明显，我们有理由对B股后市保持乐观。

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