世基投资/郑旻

　　本周四，沪深两地B股市场震荡走低，成交量有所放大。成交量对B股来说，是行情的生命，所以尽管周四收了阴线，但阴线实体在周三阳线的二分之一处，相对是比较强的，这么大的成交量被顶在阳线一半以上，表明有新增买盘涌入。

　　从盘面表现来看，周四的尾盘出现一波比较快速的杀跌，恰好跟周三尾盘的拉升形成了鲜明的对比。周三尾盘，两地B股突然在14：30之后猛烈拉升，成交量猛烈放大，虽然周四的尾盘杀跌也是在14：30左右开始的，但成交量保持温和状态，与周三盘中拉升的量不能同日而语。这表明的确有获利盘在出逃，但并不是市场的主流现象，整个市场还是处于一种相对积极的等待和观望状态中，大部分投资者在持筹观望。

　　盘内个股出现了分化，航空类的股票表现出色，不过沪深两地也就各一只股票而已，不会形成板块效应。而前期一些涨幅较好的股票出现了比较大的回落，说明了B股市场实质上还是一个齐涨共跌的市场，这一点与A股有很大不同，这个市场一轮行情启动之后，最后几乎所有股票涨幅都会差不多，所不同的只是先涨和后涨的问题。

　　凭心而论，B股市场是个小型的政策市，若没有政策出台，这个市场光靠内在的动力是无法向上突破的。技术再完美，走势再强劲，背后若无真正利多支撑，股指还是会恢复原来不温不火的样子。而现在的问题是，市场在传的B股利多已经有很多天了，究竟是否属实我们也不得而知，一旦消息真的公布，那么这个小市场至少又有一个涨停。消息一旦兑现，行情基本上就告一段落了，不能再买了，所以要买在消息公布之前。但反过来，要是再过几个月，依然没有消息，投资者热情就将逐渐冷却，股指在没有成交量的配合下慢慢走跌，回到原来的下降通道当中去。

　　因此，B股多空双方的矛盾都建立在对政策利多的判断上，也只有政策的力量才能推动这个市场真正向上突破。从基本面分析，B股在去年6月见顶之后，没有后续政策出台，当时对境内投资者开放的政策目的也没有达到，在目前A股利好频传的时候，也不排除管理层的暖风吹向B股市场。但是，客观地说，这也仅是一种可能性，在消息没有真正公布之前，谁都无法预料这个不可测因素。在市场对朦胧利多的预期中，投资者应以盘面变化为主，成交量如能继续维持在目前水平，宜短线谨慎看多。

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