国信证券/蔡曙晓

　　今年1月底以来，两市B股随A股大盘而动。相对而言，深市B股明显强於沪市B股。

　　资金流向深B明显强於沪B

　　1月29日至3月11日，沪市B股综指上涨23.52%，而同期深市B股综指上涨30%。1月29日至3月11日，深圳本地B股在深市B股中走势最强，此后回调幅度亦明显小於同期B股大盘。5月17日，在深沪两市B股涨幅前20名排行中，除水仙B转外，只有6隻沪市B股，其馀13隻为深市B股，在涨幅前10名B股排行中，只有3隻沪市B股，其馀6隻为深市B股，其中深圳本地B股就佔了3隻，分别为深南玻B、深康佳B、深赤湾B。此后，在大盘低迷走弱中，深本地B股表现出相对较强的抗跌性，资金流向深圳本地B股迹象明显。

　　走强与深港经济融合预期相关

　　深B本地股的走强与市场对深港经济融合预期相关。在全球经济增长减缓的大背景下，以贸易及金融服务为主导的香港经济面临较大困难，而出路则在於向外寻求新的发展空间。华南经济区特别是珠江三角洲地区的广阔腹地及经济资源对正在寻求转型中的香港经济意义重大，而与香港仅一河之隔的深圳更是首当其冲。

　　在此背景下，香港加速推进深港自由贸易区及经济一体化建设，中央政府从政治与经济的双重高度给予港深、港粤经济合作以巨大支持。在广东省九次党代会上，深圳作为华南经济区中心与对香港经济融合的功能被提到很高的高度。事实上，近年来，港深金融经济以至文化的融合正进入实质性阶段。

　　另一方面，由於受到政策扶持及得天独厚的有利条件，上海国际金融中心的建设进展很快，相对而言，深圳证券市场陷入了短暂的停滞。如何发展深圳证券金融市场，使之为深圳以至整体广东的经济发展做贡献已摆上深圳地方政府的议事日程。有分析表明，有关方面正在征集金融证券界对发展深圳金融证券市场、加快本地上市公司重组的建议。据有关消息，深圳市府已成立对本地上市公司及国有控股公司进行重组的小组，由此使得市场对深圳本地股有了更多良好预期。

　　深本地B股纯B股值博

　　在目前56隻G深市B中，深圳本地B股佔了26家，可谓“半壁江山”。对深圳本地B股的市场统计表明，有3类相对投机、投资价值要大：其一是纯B股。深本实B、深基地B、深建摩B、ST大洋B均为纯B股，在历史上相对其他B股的涨幅为大；其二是股价最低的B股。ST中华是深市B股中股价最低B股，其他依次为深赛格B、深深房B、ST大洋B、ST英达B；其三是有主流资金介入的B股。从股价趋势及量价对比分析，深深宝B、深深房B、深赤湾B、深纺织B、深建摩B、深康佳B等个股主流资金介入迹象较为明显，正因为如此，该类个股后市空间相对要大。

　　其中特别值得一提的是深康佳B股，该股现处5年来股价最低位，更主要的是公司产业转型及基本面经营的变化。公司正在进行产业转型与资产整合，在继续大力发展高档电视、高清晰度数字电视、液晶电视及手机移动通讯产品的同时，转让华力包装股权以压缩战线，投资参股华侨城“天鹅堡D、E栋”房地产项目、调整锦绣花园三期项目以争取短期利润度过转型难关。事实上，公司资产整合已取得明显成效，2002年第一季报已扭亏为盈，每股收益0.03元。以此看来，深康佳B股是深市本地B股中的佼佼者。

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