B股节前的强劲反弹在60日均线附近止步。“五一”长假之后，尽管有佣金下调的实质利好，但投资者却几乎不为所动。上周3个交易日，股指基本上以调整为主，市场也没有孕育出新的热点，交投更是明显萎缩。昨日B股继续小幅下调，市场交投依然维持低迷状态。

　　B股公司的2001年年度报告已经全部出齐，受新会计制度全面执行的影响，沪深B股公司2001年度业绩同比明显下滑。不过，业绩下滑并非市场调整的根本原因，近期B股的调整可

能与A股的回调有关，此外与节前节后关于CDR的一些消息也不无关系，但从股指调整幅度及交投情况来看，目前的市场反映相对较为平淡。

　　B股市场政策定位的久悬未决使得投资者的信心和耐心日益消磨，这是较长时间以来B股走势不佳的重要原因。去年6月，B股市场开始迈入漫漫“熊途”，至今历时10月有余，股指跌幅约40%。表面上看，管理层对此似乎比较漠然，那么事实是否是这样呢？通过有关媒体星星点点的报道，我们可以获得下列信息：今年3月，证监会高层曾经表示，目前对于B股市场的未来发展问题仍在研究之中，此后又派员会同外管局有关人士对证券公司开展B股业务情况进行考察。虽然有关B股扩容问题仍不得而知，但中国入世后国家对于外汇管制的逐步放松使得我们有理由对B股市场的未来出路持乐观态度。在B股对境内个人开放后，是否有可能在一个合适的时候通过合适的途径对境内机构开放呢？中资机构在拥有越来越多可自由支配的外汇之后，也要考虑保值增值，那么究竟是让这些资金在一个相对陌生的国际资本市场中冒险合适，还是在一个相对熟悉的国内资本市场中投资合适，应该是值得管理层考虑的问题。

　　在市场定位模糊的情况下，B股市场的多空博弈仍将持续下去，考验的是投资者的信心和耐心。

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