国通证券 刘中学

　　经历了上周暴风雨般重挫的洗礼后，本周B股止跌企稳并在周五出现回升。从K线组合看，本周B指三阳盖两阴，周五两市B指双双放量急升，当日B指涨幅均高达3%，为近两月之最。另外周K线均收出中阳线，周涨幅超过3%。从板块动向看，超跌低价重组概念B股表现最为出色，ST中华B、苏常柴B、深康佳B、ST新城B、大江B等2001年亏损但有重组扭亏可能的超 跌股表现最为出色，全周涨幅普遍超过5%甚至10%。

　　本周消息面基本保持平静，周三有报导“中外合资证券投资基金酝酿出台”，周四《证券日报》撰文表示“QDII仍在研究探讨之中，是否出台尚未确定”。应该说，这两个消息对近期疲弱不堪的B股具有一定利多作用，尤其是“QDII是否出台尚未确定”，无疑对安抚B股投资者信心具有较大提振作用，而中外合资证券投资基金的组建，将直接为B股带来新的增量资金。值得注意的是，尽管本周A股前四日持续阴跌，而B股却横盘强势整理，表明B股上周的急挫已使B股跌无可跌，向下基本没有做空空间。

　　从波浪分析看，目前B股处于大B浪反弹之中。去年六一以来B股的调整，已完成了标准的五浪下跌过程(以沪B指为例)：241(2001.6.1)—194.48(2001.6.12)—226.33(2001.6.28)—130.11(2001.8.7)—177.2(2001.12.11)—121.09(2002.1.23)分别为下跌1、2、3、4、5浪，其中1、3、5下跌幅度分别为19.5%、42.5%、31.6%，而2、4反弹幅度分别为16.38%和36.19%，1-2-3-4-5共同构成大A浪调整，整个大A浪调整幅度刚好为50%。而121.09以来的反弹为大B浪反弹，其中：121.09(2002.1.23)—155.96(3.11)—134.68(4.19)—？分别为反弹a、b、c浪，a浪反弹幅度为28.89%，b浪下跌幅度为13.64%，b浪调幅为a浪的60.8%，目前大盘正处于大B浪反弹中的c子浪反弹之中。由此，笔者认为目前B股调整已到位并有矫枉过正之嫌，沪B指130—138点、深B综指206-214点将对沪深B指构成强支撑。沪B指138点、深B综指214点以下是理想的抄底建仓区域。事实上，本周末B股强劲反弹，预示着沪B指134点、深B指214点底部的有效性。

　　在目前B股反弹行情中，我们建议轻仓的投资者及早摒弃空头思维，逢低大胆吸纳。操作方面，建议以市盈率相对较低，AB股差价大，去年“六一”来调整更为充分的深B股为主。由于B股整体上大多都呈现出齐涨共跌特点，并且超跌低价股往往最有爆发力，而绩优低市盈率B股虽然在跌势中抗跌性较强，但在反弹行情中也明显滞涨。因此，选股方面，建议主要根据以下标准：

　　1.超跌股价自去年高点最大跌幅在60%以上，最好曾跌破去年B股开放前的价格水平，并且去年12月初以来再次暴跌30%-40%以上。

　　2.低价低价就是最大的优势。因此潜在目标股价最好在4或5港元以下，同等条件下绝对股价越低越好。

　　3.中小盘中低市值从历史经验看，中小盘中小市值个股往往最具弹性，在上升行情中最具爆发力。建议目标股流通B股最好在2亿股以下，流通市值最好在5—8亿元以下。

　　4.持续放量今年1月底大盘见底以来成交量持续放大，最好放大3—5倍以上。

　　5.年内不存在退市风险也就是说，只要符合以上条件，业绩好坏或是盈是亏都问题不大，但不能轻易碰那些连续两年且预亏的个股。而那些首次亏损或虽然戴ST帽子，但有实质性资产重组且年内确有扭亏的B股都可以重点考虑。

　　按照上述标准，建议投资者重点关注深康佳B(200016)、深赛格B(200058)、ST中华B(200017)、ST英达B(200030)、苏常柴B(200570)等。

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