海通证券张崎

　　本周沪深B股走势依然不振，市场交投继续呈现萎缩态势。

　　目前B股的投资主体为境内散户，市场的价值发现能力较差，投资者在缺乏引导的情况下，可能有习惯于沿用传统思维来考虑问题。可以看到，某某A股位居涨幅前列的时候，其 B股往往也会出现快速上涨的走势。

　　高比例派现的绩优股在B股市场中渐渐失宠，投资者偏好送股的倾向倒是越来越明显，这点与B股开放以前有明显不同。

　　在这种情况下，A股市场的走势会在相当程度上对B股投资者的心态产生影响，而随着境外投资者的不断离场，这种影响今后只会进一步增强。

　　但是本周沪市本地A股表现较好，而沪市本地B股的表现却死气沉沉，投资者对此颇有疑惑。

　　从总体来看，B股股价的波动幅度不及A股那样大也有其合理性的一面。原因很简单，一个是A股流通盘相对B股要小得多；另一个是A股市场往往是机构拉抬散户跟风，而B股没有主力机构，散户多是被动看A股走势来操作。

　　《国际金融报》(2002年04月13日第四版)

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