旭晖

　　上周两地B股仍以震荡为主，前三个交易日大盘以盘跌为主，而周四的一根实体较大的阳线使得B股大盘走势有所转好，虽最后一个交易日出现回档，但不妨碍上周大盘收阳，从周K线来看，上周沪市B股收一阳星线，而深B综指仍为一实体极小的阴线，但均较上上周有所上涨，其中沪B指数涨幅为0.4%，深B综指涨幅1%。

　　从信息面来看，对于B股影响较大的因素主要有两个：

　　其一，佣金下调。单纯地从这条信息来看，对于当前的B股刺激并不大，但如果这则信息与前期相关的利好，如：印花税下调、银行利率下调、两会间相关人员稳定证券市场的讲话，加上佣金下调以及即将实施的市值配售等等，将之综合起来看，对于整个市场来说无疑透露出信息面已在发生较大转化，这些无论对于A股还是B股都会起较大的支撑作用，使反弹的行情在后市仍能持续，因此后市还可看好。

　　其二，相关CDR的提议，对于B股来说这是一则不利信息。从近期的相关信息来看，外管局正在研究QDII及中国预托证券(CDR)等新投资模式，而种种迹象表明，CDR有望提前出台。所谓CDR(ChinaDepositoryReceipt)中国存托凭证，是相对于美国存托凭证ADR(AmericanDeposito-ryReceipt)而提出的一种新金融品种，指存托机构将在中国境外及香港上市的企业的股份存放于当地托管机构后，在中国大陆发行的代表这些股份的凭证，即原先在国际资本市场融资的中国海外公司或外国公司向国内投资者融资。如果当这类品种实施，一方面显示B股市场存在的意义较小，另一方面，价格的优势必然导致一部分资金分流。无论是CDR还是QDII，对于B股市场都是一则利空。但由于这种方式短期内还不能实施，因此，对于短线B股并不起作用。

　　综合来看，由于信息面逐渐有利于短线市场，B股近期回调后仍可能随A股出现反弹，因此在以后大约2个月内，B股仍以盘升的走势为主，建议投资者在回调时择股持有。

　　国信证券

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