□平安证券钟精腾

　　昨日深沪B股上升乏力，成交锐减，目前5日、10日、30日均线汇集交绕，预计短期内大盘仍将以平台蓄势整理为主。

　　目前B股已进入年报披露的高峰期，从昨日盘面看，市场再度呈现出“送股热，派息冷 ”的局面；凤凰B股尽管业绩仅0.04元，但因10转增3股而受追捧，居涨幅榜首；而张裕B、大众B等不但业绩好且高比例派现，但市场反应麻木，走势波澜不兴。“派现冷，送股热”在前两周市场已表现得很明显：一些有高送转股本的B股，如鲁泰B、海欣B、帝贤B股等近期逆市走出了一波如火如荼的上升行情；而一些昔日受境外投资者追捧的高比例派息的质优股如粤照明B、鄂绒B等尽管现金分红率近达5%明显高于银行一年期定期存款的利率。但表现令人失望。目前B股市场本土化及散户特征极为明显，场内交投的多是一些境内中散户的投机性资金，明显缺乏中长线的投资资金。

　　B股投机理念盛行仍很大程度上与B股市场上市公司缺乏可持续发展有关。B股上市公司中，多是一些老牌上市公司，由于当初上市改制不彻底、利润包装、经营管理水平差及产品技术含量低等原因，使得上市公司多为“一年质优、二年质平、三年ST”。“短线是金，长线是银(银广夏)”似已深入人心。但中长线看，B股市场中最大赢家却是一些成长稳健的质优股“收藏家”，如中集B，1994年3月上市，发行价为7.54元，经过五年的分红，目前股本扩张了2.65倍，每股累计现金红利高达3.27元，即原始股持有者已翻5倍多；再如深南电B，原始股持有者有近十倍的盈利；粤照明B，原始持股者仅靠现金分红即已超额收回成本。

　　通过比较分析可知，这些能让你坐享其成的稳健成长类质优股有以下共性：首先，这些股大多是一些公用事业股，每年业绩有稳定的增长，如粤电力B、东电B、深南电B等；其次，这些上市公司均是主业鲜明、行业地位突出的龙头企业。如中集B、晨鸣B、张裕B、京东方B、振华B、鄂绒B、鲁泰B等。

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