上海新兰德 陈全胜

　　本周B股市场跟随A股出现调整走势，两地B股指数双双收阴，成交量较上周略有萎缩。从全周走势来看，B股走势明显弱于A股，盘中热点主要表现为AB股联动。B股偏弱的走势与本周媒体披露戴相龙答记者问的相关内容有关，其中提到“能否集中居民外汇投资于港股的可探讨性方案”对B股市场打击较大，当日B股应声下跌，其中深B综指跌幅偏大，港资抽离深市B股市场去炒作H股的迹象明显。不过，从H股仅一天行情的表现来看，还难以肯定有大规模资金抽离深圳B股市场。因此，本周B股偏弱的走势在更大程度上是受A股市场的影响。A股市场前期领涨的龙头品种在本周尾段均出现滞涨现象，而周五尾市银广夏、深深房、东方电子、生态农业等强势股的整体跳水加重了大盘向下的调整压力。预计A股大盘随后运行方向将主要取决于此类个股的具体走势。而B股市场在消息面偏淡的背景下，只能尾随A股市场波动，暂时很难走出独立行情。

　　就“合格金融机构可投资港股事宜”现还未正式开始研究，更谈不上实施这一敏感问题，尽管此言论在短期内对B股投资者产生心理负面影响。由于B股是用港币和美元计价交易的，考虑到目前B股市场的市盈率水平远高于香港H股和红筹股的平均市盈率水平，所以B股投资者担心境内外汇持有者有可能赴港炒股，这将分流B股市场的存量或增量资金。但是，应该清醒地认识到境内居民投资港股将受到诸多限制，即使允许投资港股，也只能限于机构投资者。境内金融投构投资港股最先采取CDR形式，而有关CDR(中国预托证券)的推出到目前仍未有明确结果，由此推断，允许境内金融机构投资港股恐怕遥远无期，至少在人民币可自由兑换之前是这样的。

　　另外，即使是允许合格金融机构到香港股市投资，其对B股市场资金分流的影响也极其有限。因为目前我国外汇储备已达2235美元，这对于一个流通市值仅130亿美元的小型市场而言，资金分流效应不会十分明显。因此，B股投资者对此消息不宜过分敏感，B股中短期走势仍将与A股保持密切联动。

　　展望下周B股走势，预计周初仍有惯性下挫的空间，但沪B指在148点处将有强支撑，跌破此点位的可能性不大。中期来看，B股仍有继续走高的能力，若沪B指放量突破155点，则是中线由弱转强的重要标志。

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