市况回顾：

　　昨日是春节过后的第一个交易日，受央行宣布降息消息影响，两市B股指数随A股演绎了高开低走、横向漂移的行情。由于困扰市场的国有股减持问题在春节假期期间并未有明确的政策出台，市场人士信心普遍不足，导致两市高开后上攻能量匮乏。早上股指高开后便开始逐渐振荡走低，到收盘时沪B指报收于143.79点，仅上涨1.05%，深B成指收于1364.10点，微涨0.53%。两市成交量基本维持节前水平，场内交投谨慎。

　　此次央行在调低利率的过程中在存款和贷款两方面的力度有所不同，银行贷款利率下调幅度明显高于存款利率，使得对商业贷款利率敏感的房地产板块在A、B股市场均成为领涨板块。沪市中以金桥B、陆家B，以及外高B为代表的房地产板块位列涨幅榜首，深市中深深房B、ST中华B、ST物业B也都有上好表现。

　　走势预测：

　　对于昨日房地产板块受降息影响全线走高，笔者认为可以从两方面来考虑。首先，房地产企业银行贷款规模普遍较高，贷款利率的下调直接影响这类企业的经营成本，从而使业绩有大幅增加的可能。另一方面，按揭购房已经成为房地产销售的主要形势，商业银行贷款利率下调直接刺激贷款购房的需求，从而使房地产企业资金回笼速度明显加快，构成实质性利好。

　　昨日在市场上涨的同时我们也应该看到其中存在的一些隐忧。虽然本次政府再度大幅调低银行利率隐约有维护证券市场的意图，不过通过调息刺激内需仍是最主要的方面，这对整个国民经济是长期利好，但短期内对股市的影响力则非常有限。当前，国有股减持仍是高悬在投资者头上的达摩克里斯之剑，宁可采取降息方式而不愿在减持方面有稍许让步，可见政府在此事上态度之坚决，因此投资者对后市仍不可掉以轻心。

　　在5分钟走势图上，沪市在连续几个交易日中场内减仓迹象表现明显，虽然股指一直处于横盘振荡之中，但OBV指标却呈现逐步下滑的走势。A股大盘也有类似表现，虽然股指连续缓步推高，但各项技术指标开始出现背离迹象，后市回落调整难免。

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