沪深B股承接前周的下跌惯性,上周继续收低,但股指跌幅明显减小,市场走势有趋稳迹象。然而昨日A股的破位下行成为压垮骆驼的一根稻草,沪市B股昨日大幅收低逾4%,股指报142.02点,创下去年3月23日以来的最低收盘指数。深市B股更是惨不忍睹,有超过三分之一的股票达到跌幅限制,股指跌幅接近6%。
昨日A股再度破位下跌,沪深两市不含ST有多达150家股票跌停,这在近半年来还不多 见。显然,期待中的利好并没有马上兑现,使得投资者的信心又受到了沉重打击。笔者注意到,目前A、B股流通盘大致相当的股票,除了个别有强庄的A股如海欣股份等,其A、B股股价的差距大多在20%以内;而差价较大的基本都是A股流通盘很小,B股流通盘很大的股票。经济学中有一条规律,即市场的力量将使得同质产品的价格趋同。除非A、B股市场尽早并轨,否则价格差异的缩小将使B股原有的投资价值明显降低。
近期A、B股市场走势极为疲软,市场人气也十分低迷,笔者认为股市能否走出困境将主要取决于国有股减持的政策。目前,有部分分析人士将国有股减持看作对B股的利空,他们基于这样一个假设,即国有股以低价向A股投资者配售而不对B股投资者配售,这样将进一步缩小A、B股的价格空间。但是笔者认为按照同股同权、争取多方共赢的原则来看,国有股减持单单向A股投资者配售的可能性并不大。对此,投资者应该学会独立思考,不要人云亦云。
由于套牢大多是在高位,B股市场的连续调整使得很多投资者损失惨重。笔者认为,在帐面亏损超过40%以后盲目割肉并不足取。高位套牢、低位换股,积极应对才能把握主动。一般来说,在市场疲软的时候逢低吸纳绩优个股总是不错的选择,但是如果市场止跌回稳,则目前超跌的一些个股,尤其是那些已经过实质性重组的股票,很有可能会出现大幅回升的行情。当然,这需要投资者认真分析公司情况,去芜存菁,不是简单地以公司公告的表面内容作为决策依据,而是透过公告多了解公司基本面的实质。对于这点,上周低位介入新城B股的投资者恐怕是最有发言权的了。
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