目前B股市场正处于两难的境地，由于政策的原因，B股新公司发行及原有公司再融资已经停止，现有近120家B股上市公司中，真正绩优可投资的公司并不多，这使得投资B股市场的投资者可选择的机会有限。从行业板块来说，相对而言，港口类B股相对潜力较大。

　　作出这种判断的宏观背景是，中国已正式加入世界贸易组织，成为国际经济体系的重要成员。入世以后，我国世界各国特别是美国、欧盟、日本及东南亚地区的经济贸易往来将大幅增长，而货物运输的往来绝大部分将通过海洋运输，由此使得我国沿海港口将面临崭新的发展机遇。由于港口资源在某种程度上带有很大的稀缺性，且介入壁垒较高，从而使得港口类上市公司在某种程度上具有较强的垄断性。可以说，中国加入世界贸易组织以后，许多行业将面临很大的冲击，而港口行业所面临的更多的是机遇。

　　从外资机构基金的投资理念来看，十分注重公司的基本面、资源垄断性、在行业中的主导地位、可持续成长性及盈利能力。目前上市近120家B股公司中，真正具有投资价值的公司较少。相对而言，港口类公司虽难有暴利，但经营业绩有保障，能稳定成长，在暴利时代过去，投资理念发生重大转变，机构投资将更多追求稳定成长的平均利润，由此使得港口类B股公司易受到外资机构的青睐。

　　在目前上市的两市B股公司中，主营港口、仓储、港口设备及港口服务的公司有7家，分别为锦州港、招商局、深赤湾、深基地、天津海运、深中集、振华港机(主要财务指标见附表)。由表可知，港口类B股公司市盈率整体上低于深沪两市平均市盈率，其中：深基地为小盘纯B股公司，无国有股减持压力，但市盈率偏高，而中集B及振华B股市盈率最低，均在10倍及以下，最具投资价值。

　　锦港B股：拓展新利润增长点

　　锦州港是国家批准一类港口，依托东北三省为腹地，长期以来做足主业经营，入世后应有更广阔发展空间。公司已建成直通沿海各港口的标准集装箱干线及内贸运输网络。去年底又与香港富地石油控股拟合资成立新世纪油品码头公司。同时，公司正积极参与保险业，并拟增发增持中国吉通通信股权。

　　招商局B股：积极多元化投资

　　招商局是深圳最早上市大型港口上市企业，近年来正积极进行产业转型。去年11月，公司公告与第一大股东的资产置换完成，公司增持招商地产、供电及供水股权。公司2002年拟发行可转换为A股的债券，发行规模为8.8亿元，债券期限5年。

　　深赤湾B：做足主营仓储

　　深赤湾主营港口集装箱仓储及临港工业，是深圳西部三大港口之一。为进一步发展核心业务，深赤湾去年中期以后在东莞麻涌南洲租用20万平米土地成立全资分公司，发展仓储业务。公司新发展的5万吨级集装箱泊位及10万平米堆场，将增强主营竞争力。

　　深基地B：受益中国入世

　　深基地是中外合资企业上市的纯B股公司，在中国加入世界贸易组织以后，外资将加大海洋石油领域的投资，这将使以海洋石油基地服务为主营业务的深基地获得新的利润增长点。该公司为小盘纯B股公司，没有国有股减持压力。

　　天海B：入世迎来商机

　　天津海运是上市公司中唯一主营国际近洋集装箱运输的外贸航运企业，目前已拥有天津至香港、日本、韩国及上海至日本的4条国际近洋运输行线。其母公司天津航运集团拟将部分优质资产注入上市公司。在中国加入世贸以后，该公司主营业务将面临巨大商机。

　　中集B：专注做大主营

　　中集是我国最大的集装箱生产企业，产销量连续5年居全世界第一，并占有世界集装箱市场30%以上的市场份额。长期以来，该公司立足做大主营业务，近3年集装箱业务收入占全部业务收入的96%以上。中国加入世贸组织以后，该公司的主营业务将面临更大的发展机遇。

　　振华B：价值被低估

　　振华港机主营大型港口、工程船舶设备的设计、建造及租赁。公司增发A股募集资金投入长兴岛大型出口基地去年建成，去年底又中标向上海港出售超巴拿马型岸边集装箱桥吊。在所有港口类B股公司中，振华B股的市盈率最低，股价低估。

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