在2001年中国股市大事记中,B股的开放受人关注。正值年末,我们的记者走访了北京大学金融和证券研究中心主任曹凤歧,我们来听一听曹教授是如何评价今年和明年中国的B股市场的。
曹凤歧:我用两句话来说明2001年的中国B股市场的特点,一个叫起伏跌宕,一个叫大喜大悲。起伏跌宕大家知道,在2月12日允许境内居民进入B股市场以前,中国B股一直是在 长期低迷的状态下进行的,2月12日公布消息以后,中国B股市场一个井喷,一直持续到6月1日,从6月1日又开始下跌,特点是非常明显的。
记者:那您觉得造成这种局面的最根本的原因是什么?
曹凤歧:2月出现井喷以后,行情大涨,6月份以前进入的也获利出走,所以造成资金抽走了,后来进入的实际上中国散户高位被套。深层次的原因,就是说我们的目的是好的,但配套措施没有跟上,比如如何进行交易,外汇到底怎么做,准备还不是太充足,还有一个最重要的问题,B股市场的定位是什么。
记者:随着我们加入世贸,外资企业允许在国内上市,如果外企大量的在A股上市,会不会影响B股开放的最初目的,也就是说,B股市场会不会走向萎缩?
曹凤歧:现在加入世贸,允许国外公司在国内上市,这些事情完全做好了,B股的功能至少会削弱,今后就不必有这个市场了,可以直接在国内买国外的股票了。所以这个市场从长期来看,可以说应该肯定会削弱的。
记者:但是也有人认为,既然AB股它要走向合并的道路,那是不是可以把股就这样闲置着,没有必要再加大发展呢?
曹凤歧:我个人认为,这个市场还是要继续发展下去。为什么呢?第一,这个市场它已经存在了。第二,如果说我们现在就想把它搞萎缩,恰恰很多居民是6月份以后套进来的,我们要负责任的。
记者:我们也注意到,政府部门也在积极激活市场,出台了一些政策。那您觉得中国的B股市场2002年、2003年的市场会呈现一种什么样的格局呢?
曹凤歧:应该看到,井喷后的后遗症不是马上就能够解决的,要有一定的时间,不可能很快把这个市场再拉起来。这个不太可能。另外还有一个情况值得注意,因为它是一个散户的市场,完全靠散户来支撑这个市场不行。如果要把这个市场再重新振兴,或者重新把这个市场搞活,我们应该采取一些措施,哪些重大措施呢?第一,继续增发B股,也就是说有些通过B股还要上市。因为一年多已没有上市了,要扩大空间和容量。第二,我们这次开放不允许境内投资机构进入,而是靠散户。所以允许境内的投资者介入这个市场,用投资机构者来做这个事情,它的力量比较强,它在抗风险或者平衡市场都有它的一些投资组合。第三,要重新吸引外资介入,外资获利走了,这是不行的。那么现在看来呢,已经有了这个迹象,外资想重新进入,在股价低位的情况下重新进入,这样对市场有好处。第四,大家普遍所说的,要建立B股基金,专门做B股市场,用基金来做。所以说,完全靠散户而且把散户都套进去,这个市场是不可能做得好的。
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