海通证券张崎

　　本周B股市场基本维持一个振荡整理的走势，沪综指小幅上涨而深综指有小幅下挫，两市成交均处于萎缩态势。

　　受前期空头回补的影响，沪市B股继上周五止跌回稳，本周前两个交易日连续收阳，市场成交也有所放大。但是，沪市B股周二大涨3%有“贪功冒进”之嫌疑，故周三被短线获利盘重新打低至170点以下。周四大盘再度下挫，盘中一度击穿20天均线，但当天成交量明显小于周三，表明市场抛压有所减轻。最后一个交易日有关媒体刊登了证监会基金部领导的讲话，其中提到近期将公布中外合资基金公司管理办法征求意见稿，受此消息的影响B股止跌回升。

　　从股指日K线图形看，本周后几个交易日的调整使得20天均线已经面临严峻考验，如果后市不能守稳，股指有可能回补12月3日的跳空缺口。但是前期一直下滑的5天均线周四开始走平，因此从技术上看大盘短线也有可能依托20天均线继续强势整理。

　　近期B股的冲高回落主要是受A股市场调整的影响。证券市场对于近期的一些新政策如取消PT制度、规范上市公司重大资产重组行为有一个消化适应的过程，新股发行节奏加快、年底结帐等因素使得资金面也有一定的压力。而周四颁布的《全国社保基金投资管理暂行办法》以及证监会周主席争取寻求减持国有股的共赢方案及继续发展证券市场的讲话，目前看来还没有完全起到鼓舞投资者信心的作用。不过随着市场的不断调整，股指距离政策底也就越来越近，因此A股市场的止跌回稳只是时间问题，而B股市场的未来仍将有发展空间。

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