今年2月份B股的境内开放后，原本无人问津的市场顿时火爆起来，近4倍的大涨确实让绝大数原有B股持有者大赚一把。而自6月份之后，B股情况就显得不太乐观了，连续近2个月的下跌使得后期加入的投资者全线套牢，直到8月7日的那一天，情况才稍有所转机，出现止跌回升，但到现在为止，B股一直在上下20%的区间作震荡，而从成交量来看，也曾一度又恢复到开放前的水平，基本上违背了B股开放搞活和吸引外资的初衷，短线内使得B股上难下也难的僵局。

　　那么，导致B股出现这种状况的原因是什么？是由于B股境内开放的政策有考虑不周之处。

　　自B股对境内开放之后，这个市场就陷入一个较为尴尬境地：一方面，境内开放涌入了大量的资金使得小市值的市场暴涨，使得这个市场谈不上有何投资价值可言了。更为重要的是，从相关上市公司和B股交易的信息中可以分析出，开放后这部分增量资金绝大部分来自于国内的散户投资者，而盘中仅剩为数不多的外国投资者却在逐步退出，使得这个市场演化成另一个国内投资者的市场，这种情况为B股市场出了一道较大的难题，原有的B股市场扩容计划显得毫无意义，B股如何发展一时难以明确，而一时却没有更好的弥补办法，这是制约B股大涨的一个最主要因素。另一方面，也正是由于B股投资者国内化的特点，AB股之间的仍有较大的差价，使得B股持有者惜售的心态越来越浓。同时，A股市场面临的许多问题(如国有股减持)对于B股而言压力并不是太大，加上中国加入WTO之后，外资券商成交我国证交所特别会员和允许开设中外合资公司经营B股的业务使得B股投资者对于B股仍寄予较大的希望，这些因素却又使现有的B股持有者不敢轻易过分作空，从而封杀了B股的下跌空间，即使在11月9日中国证监会机构部的发函要求各证券公司对B股业务进行自查自纠的短线利空，都没有使B股出现创新低下跌的走势来。由此可见，B股这种间震荡的行情在短线内还难以出现较大改观。

　　那么，B股还有没有行情产生呢？本人认为还是有可能的。因为就单从B股境内开放的政策来分析，说明管理层已承认这个市场存在的意义。而且从投资者成份来看，相对于A股并有太大差别，B股除了比A股股价低外，而且面临的国有股减持的压力相对要小，这都可能使B股在后期走强于A股的两个重要因素，而最为重要的是，B股的归途的政策才是决定B股大幅度变化的一个主要因素。以目前的市场情况来看，条件尚未成熟，B股还有一段较长时期的盘整期。不过，相对A股来看，B股的抗跌性已逐渐显露出来了。

　　从个股机会来看，由于B股目前的二级市场的价格定价比A股要低得多，因此，一些业纲较好、分红较多的B股就显得投资性较好，如粤照明B(200541)、古井贡B(200596)两只个股；另外，一些二级市场成交量表现异常的个股也值得留意，如两只外资股流通减持或放量明显的B股深华发B(200020)和大江B股(900910)。

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