主持人：近日处于弱势中的A股明显受到B股走势的影响，如前日大盘的回弹及昨日的回调都带有这种意味。B股未来的走势将是什么样的？B股将如何影响A股的走势？

　　B股进一步回调的可能性较大，而A股后市有可能会向下考验1622点———1644点缺口处的支撑

　　新疆证券张海：从西方经典分析理论看，道琼斯认为，任何市场的牛市和熊市，即中期以上的趋势的发展都会得到同一市场环境下的不同指数之间相互印证，这是道琼斯理论的一项重要观点，而且经过数十年各国股市的验证之后确实具有极高的准确率，中国股市也不例外。由于共处同一经济、政治、社会环境下的A、B股市场，尽管其市场参与者有所区别，但影响其基本面的因素是大同小异的，从而使得A、B股市场的走势也具有比较强的关联性，而且这种关联性在未来一段时间内还会得以延续。从中国股市的历史上看，A、B股之间一直有着比较强的联动关系，而且从上海A、B股的联动来看，通常是B股是A股的领先指标，这种关系在今年的行情中就有体现。年初行情的启动是由B股引发，年中的调整也是B股率先展开的，近期行情中A股被B股牵着走的迹象也比较明显。因此，对B股走势的分析对于分析A股的后市走势有很强的参考意义。

　　从B股走势看，170点———172点是今年8——9月平台的高点，也是近几个月大盘的密集成交区，对股指的压力相当大。上周股指突破该区域后未能站稳，出现大幅回落的走势，本周再度试探性上攻仍然无功而返，使得股指再度上破该区域的难度大大增加，而后市进一步回调的可能性较大。由此分析，A股近期走势也并不是很乐观，后市有可能会向下考验1622点——1644点缺口处的支撑。结合两市A、B股情况来看，投资者在近期操作上还应以谨慎为好。

　　在A股市场形成新主流板块之前，B股的走向将在很大程度上左右着大盘的走向

　　光大证券：沪深大盘从10月23日本次行情启动以来，A股的成交量只是在10月23日、24日、25日和11月16日等两大政策出台后的几个交易日出现明显的放大，但始终不能连续而有效地放大。同时，近期的A股市场明显缺乏持续的主流热点领涨板块。在此种情况下，成交量较11月份明显放大的B股市场在沪深综合指数中所占的权重开始加大，故其对两市大盘的影响也明显较11月份要明显。所以，在A股市场形成新主流板块之前，B股的走向将在很大程度上左右着大盘的走向。我们认为：经过前期的暴跌之后，我国的B股存在较大的上升空间。原因如下：1、12月1日我国公布了国家外管局对国内外币、外汇管理政策的调整措施，其内容包括：调整银行美元挂牌汇价的定价方式、适当放宽境内居民个人外币账户资金划转的限制、增加个人外币结汇网点等。这些政策的调整有利于境内居民外汇外币的灵活流动，对B股市场的资金供给有较大的促进作用。另一方面，随着中国加入WTO，中外合资基金管理公司的设立即将进入实施阶段。而在入世后的5年内，中外合作基金投资范围将明确限定在B股、H股以及债券市场上。B股市场的资金供给问题将逐步得到解决。2、12月13日，我国宣布允许外国经纪机构不通过中国中间商就可以交易外汇标价的B股，由此更可预期，我国加入WTO后，外汇管制的放宽及人民币自由兑换的进程将大大加快，B股与A股价的并轨步伐将加快。A、B股之间的差价为B股市场打开了上升空间。3、北京时间12月11日晚上，美联储宣布将联邦基金利率调低25个基点，至1.75%。此次降息是美联储今年以来的第十一次降息动作。美联储还将贴现率从1.5%同步调低至1.25%，创下1948年以来的最低点。如果经济未能迅速好转，美联储还保留再次降息倾向。自从今年1月3日美联储宣布紧急降息以来，已经十一次将利率调低，从6.5%调低至1.75%。我国的外币利率可能会在短期之内再次做出降息的反应，这是B股继续走好的潜在原因之一。4、美国股市从“9·11”后上涨幅度超过了20%，沪深B股大盘从11月30日以来也开始出现加速上升，而且成交量出现了明显的放大，经过短期的调整之后，有望继续上攻。5、从12月1日起B股实施T＋1交易。原来的T＋0交易助长了B股市场的投机波动性，当日可进行多轮低买高卖的炒作，而实行T＋1交易后，有利于打击短炒、鼓励长期持股，有助于B股的中长期走好。

　　综上所述，我们认为：随着12月11日我国正式加入WTO，我国B股市场将在增量资金介入的情况下逐步走好，而成交量逐步放大的B股市场将对两市大盘产生愈来愈重要的影响。所以，我们对沪深大盘的中长期走势仍可持乐观态度。

　　B股的上升形态依然完好，估计后市B股继续震荡上行的几率较大，受此影响，A股市场的年末行情也将会呈现震荡盘升之势

　　渤海证券研究所张晓君：近一段时期来，A股在政策利好的支持下反弹至1776点后，走势变得较为迷茫，一时间似乎难以找到方向。反观B股市场，自8月7日见底130点后，股指没有跟随A股再创新低，B股指数在140—170点之间的箱体运行已经4月有余，震荡整理已很充分，从走势看B股指数出现了底部逐渐抬高之势。B指自11月9日探底145点后走出明显的上升行情。短、中期均线系统已呈多头排列，并支持B股进一步上攻。

　　A股市场曾在年初出现过受制于B股走势的行情。那主要与B股市场的开放政策有关，B股指数强劲上升带动了A股走高。近期B股再度出现引领A股涨跌，如B股12月14日先于A股止跌企稳，在18日的反弹行情中涨幅也远大于A股，B股涨2.38%，A股涨1.28%。昨日的A股走势几乎是B股走势的翻版，由于受B股获利回吐影响，A股也跟着陪跌。看来短期内，B强A弱的局面不会改变。

　　如果A股市场果真如年初那样对B股亦步亦趋的话，那末A股市场后市到可以乐观一些。B股指数目前的调整仍可认为是一种强势调整，20日均线对B股指数的支撑作用明显，B股的上升形态依然完好，估计后市B股继续震荡上行的几率较大。受此影响A股市场的年末行情也将会呈现震荡盘升之势。

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