12月4日前后本栏反复强调“圆锅底”的内锅底上直线上突破是违背力量均衡原则的，因当时5日均线向上而60日均线向下，“X”夹角所构成两种杠杆作用使得大盘会有回拉力量存在，经过7天调整后，今日大盘沽穿布林线中轨和60日均线，虽盘中反抽，但成交量继续维持非常低迷的状态，短线大盘似乎失去了做多激情，且因财富效应降低，市场几乎没有明显的热点可言。可以认为如果交投不放大，即使大盘短线企稳，也很难出现有力度的上攻行情。

　　一般而言，大盘前期大趋势是下跌，中期趋势是横盘，短期趋势是上涨，则大盘在布林线上轨形成“三高点”重叠后，其回撤过程不会简单就在中轨停住，当然短线将有反抽，其时间会在本栏前期成功预测12月4日时间窗口7天后的本周五，即12月14日后形成，后市能否如期反弹并止跌很大程度上也取决于成交量能否止住下滑趋势。目前技术指标在下跌中被扯到低位，但若 成交量不放大大盘趋势逆转几乎就是很难想象的。应对短线反抽后调整可能分两波有思想准备。

　　今日盘中开始出现跌幅大于6%的个股，且有的是新近刚刚处于涨幅前列的个股排到跌幅前列，说明近期市场又回复到个股风险放大的阶段。而实质性重组股和次新股活跃表明有中线资金立足年报或股本扩展及题材朦胧预期进行炒作。

　　目前消息面相对真空是大盘停滞不前的一大因素。在降息预期落空后，近日管理层讲话中还表达出要加快市场化进程的意向。今日媒体发布消息说，为适应中国加入世贸组织的需要，中国证监会今天正式发布了《证券交易所管理办法》。《办法》明确规定，境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可成为证券交易所的特别会员，特别会员的资格及权利、义务由证券交易所章程规定。该《办法》自发布之日起正式施行，1996年8月21日由证券委公布的《证券交易所管理办法》同时废止。 估计今后还会有一系列政策会陆续出台。

　　近期投资者不宜笼统看多或看空，应根据个股的基本面和技术面相结合的视野，在上市公司即将公布年报前，对其可能的风险和机遇加以分析和判断，有选择的减持或换股；某些虽与大盘同步调整但底部扎实涨幅不充分，过去已公布财务数据良好或有实质性重组内容的个股可暂时守仓，尽量避免无业绩又无题材的品种。

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