昨日B股市场高开低走,全日呈现单边下挫走势,其中沪B指跌幅为1.5%,而深B综指跌幅为2%,两市B股总成交额放大到15.7亿人民币,有价跌量增之势。两地B股除有5家红盘外,其它全线下挫,其中深市ST大洋以跌停板报收。昨日跌势诱因似乎与戴相龙明确表示人民币不降息有关,但细心分析,此则消息仅对A股市场利空,因为戴相龙也同时明确表示,外币利率将参照国际金融市场变化及时调整,这意味着外币资金成本有望进一步降低,这对B股市场属实质性利好。因此昨日B股市场的下挫在更大程度上是受短线获利盘回吐所致,考虑到B 股市场中期向好在技术上已得到确认,所以预计B股大盘经过昨日的调整,其后市仍将依托5日均线向上稳步盘升。
B股大盘自今年9月份最低点算起,不知不觉累计最大涨幅已达25%左右,而这其中的涨幅主要集中在11月份以后这段时间内。记得笔者曾在9至11月份这段时间内曾连续数次推荐小天鹅B(200418),目前来看,这只股票的最大涨幅已达35%。推荐小天鹅B的缘由是因当时B股市场成交低迷,差价难做,更重要的是当时B股市场的发展前景看上去相当不明朗,而恰逢这个时候,B股市场中的一部分绩优股的投资价值也开始逐渐显露出来,其中小天鹅B就是其中的一员。因为当时小天鹅B的股价已跌破5.70元的净值,而该公司每年均有每股0.30元以上的现金红利,若投资者用港币以净资产的价格买入该股以分享公司经营所得,其年投资收益率大约是银行利息收入的三倍之多,即使投资人当时买入后股价仍在净值之下徘徊,但投资人所拥有的股东权益始终没有缩水。事实上,投资人原本以投资的态度去买入小天鹅以获取红利收入,但万万没有想到仅两个月之后股票的差价就达35%左右,我们不禁由此引出一个重要话题是,象B股这样的小型市场,投资人究竟用何种态度进入该市场才算正确?
B股市场作为一个在功能定位颇有争异的小型市场,政策市特征十分明显,往往一次利好政策,场外游资即可将其翻江倒海,由此可见,B股市场的跳跃性特征十分突出,而周期性特征不太明显。B股市场的波动特征即跳跃性特征,决定其投资策略宜采取长期持有,而非时机抉择。由于B股市场的走势主要取决于政策面,而政策出台往往具有不可预测性,所以B股市场的跳跃性也表现为随机性,而长期持有策略正好克服了随机性波动这一特征。由此看出,投资B股市场最好选用长期持有策略,最好以投资的态度来介入这一市场。
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