本周四，沪深两地B股市场继续弱势整理的格局，成交量依然保持地量水平。几乎一整天都在围绕上一交易日的收盘点数做震荡整理，上涨个股和下跌个股的涨跌幅差距相差无几，市场毫无热点可言。

　　从基本面上看，本周三外经贸部、中国证监会联合发布了《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》对外企上市作出具体规定，明确了符合产业政策及上市要求的外商 投资股份有限公司可以在境内发行A、B股，这则事实上对B股构成了利多的影响。因为外资企业最有可能发行新股的地方，就应该是B股市场，而这个市场的最大利空因素实际上是政策定位的模糊，如果能够有外企在这个市场上发行新股，那么B股的定位将被明确在“发展”上，市场有新鲜血液补充进来，人气将被激活。

　　中国已经被列为世界贸易组织的正式成员国，我们看到了银行业开放的时间表，也看到了A、B股正式并轨的时间在新闻中被公布出来：是2004年到2005年左右。这条新闻没有在证券类报纸上被刊登，因此没有引起大家的关注，实际上它已经指明了B股的归宿——三到四年之后就与A股市场合并了，届时，A、B股的差价就自动消失，B股的持有者至少还可以享受目前的一段A、B股的差价。

　　当然，这里涉及的问题是，究竟是B股向A股并轨，还是A股来向B股并轨？牛市中，后一个问题大家自然想都不会去想，但现在A股市场的暴跌让投资者心惊胆颤，前一个问题倒反而会被耻笑成“幼稚”，实际上这都是心态的问题。A股市场虽然处于几年以来的低位，但我们可以发现市场正在逐步形成一个前所未有的热点板块——外资合作概念股。这个板块没有明显的行业特征，大部分都是老的上市公司，其中很多还是壳资源，很多公司就是含有B股的。在这种背景下，用市盈率，用投资价值来衡量这个市场是不公平的，中国的国有企业有其自身的特色和规律，我们的国民经济正处在一个借助外力的高速发展时代，这一点恐怕照搬美国等成熟股市的一套条条框框是不适合的。

　　以笔者的理解，在中国入世之后，随着开放程度的加深，外资将在各个领域中介入，对国有企业产生根本性的变革，使上市公司质地提升，因此虽然短线B股市场难有起色，但从中长期的角度看，还是有一定的投资价值的。具体操作上，投资者不妨从以下角度去考虑B股的投资：第一是由于银行不断降息，选择高红利的公司代替银行储蓄。第二是从A、B股合并考虑，选择差价大的，而A股不属于庄股范畴，并没有多少下跌空间的股票。第三是与外资有实质性的业务合作的公司，而该介入的外资企业是实力较为强大的，同时合作的项目涉及资金庞大。从以上这些角度去考虑选股，做一些战略投资，是只输时间不输钱的投资行为。

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