上周B股市场承接节前继续呈现震荡走高的局面，两地B股指数的周K线均以小阳线报收，成交量略较节前有所放大。从周均线系统来看，两市B股指数的5周均线均有走平迹象，表明中期下跌趋势有望结束。尽管上周A股大盘出现连续暴跌行情，但B股市场仍能小幅震荡走高，这种可喜局面与A股形成了巨大的反差，究其原因不外乎如下几个方面：

　　1.B股的恐慌性抛售行为已经结束。早在8月7日之前，B股就出现过连续近乎跌停的局 面，当时因银广夏利润造假事件所引发的上市公司诚信危机同样波及到B股市场，由于外资参与的B股市场对此反应强烈，故纷纷抛售B股，造成大盘连续数日暴跌，8月7日那天，沪B指最低见130点，大盘随即出现放量止跌迹象，我们认为这是一次恐慌性抛售行为，它预示着熊市最糟糕的时候已经过去。至于深市B股市场因在8月7日那天放量不太明显，表明场外资金更多是介入到沪市B股市场中，这从8月7日以后两市B股的强弱表现可见一斑。我们看到在恐怖袭击事件发生之后，深市B股指数还创出225点的新低点。但考虑到深市B股指数从6月份的头部算起，跌幅已达50%，目前深市B股市场的整体市盈率水平与A股已有一定的差距，所以，近期深市B股的反弹力度明显强于沪市也就不难理解了。

　　2.B股市场在160点以下参与交易的投资者为数不多，上档抛盘不重。因为B股市场在7月19日开始的快速下挫行情已将境内绝大多数投资者高高套在190点之上，有众多B股投资者在目前点位已无法参与交易，恐怖袭击事件发生之后又有为数不少的投资者割肉离场。由于B股市场经过6月份以来的深幅回调后，场内获利盘已基本不存在，而上档解套盘离目前点位尚存在较大距离。所以目前B股市场在140点以下做空的动力已消耗殆尽。

　　3.B股市场没有利润造假现象发生。由于B股公司的双重审计的会计制度，利润造假事件很难在B股市场中发生，由此想到近期A股市场的消泡效应很难再影响到B股市场。但是，由于B股市场的功能定位至今尚未明确，在政策性利好未出台之前很难吸引增量资金再度加盟。在极其有限的存量资金炒作下，B股市场一时难以突破此前155-172点的成交集区域，这就表现出近期股指一旦逼近155点一线便有短线获利盘集中涌出的原因所在。

　　4。美联储降息以及周边股市的持续回升给B股市场提供信心支撑。美联储10月2日宣布，将联邦基金利率和贴现率分别下调0.5个百分点以刺激经济复苏。这是今年以来FED连续第9次降低利率，总降幅达4个百分点。受“9.11”恐怖袭击事件影响，美国经济前景的不确定性大增，FDE认为，今后一段时期美国经济面临的主要威胁仍是进一步疲软，这意味着FED可能还会继续降低利率。受此利好刺激，全球股市在近期均有不同程度上的回升，其中日本和香港的股市已恢复到9.11事件之前的水平。随着美元利率的不断调低，我国一部分中资银行的外币存款必将逐渐挤出而涌入B股市场，这将对B股市场的资金供给构成有力支持。

　　个股方面可关注：

　　一致B(2028)：主营药品的研发、生产，中西成药、中药材、生物制品、生化药品、保健品、医疗器械的批发销售和连锁零售；计算机软、硬件及外部设备。上半年，在市场竞争日益激烈的情况下，公司经营业绩快速增长，共完成主营业务收入7.99亿元，实现利润总额6325.97万元，净利润5242.60万元，税后每股收益0.182元。该股目前价位已具有一定投资价值，建议择机低吸。

　　永生B股(900904)：公司虽然经过了资产重组，但上半年业绩并未出现改善。短期股价呈横盘整理之势。由于流通股本偏小，因此不排除后市有一定表现，可择机适量低吸。

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