1、B股市场长线仍可乐观。目前的B股市场相比A股市场而言,仍是一个袖珍市场,加之现阶段B股市场动态扩容的压力也不大,而市场的所谓静态扩容(即外资法人股的减持)相对于充裕的场外资金来说,规模有限,因此,只要政策进一步明朗,投资者对筹码的需求远远将大于供给;此外,自B股市场向境内投资者开放以来,虽然A、B股之间的整体价差有所减小,但市场在A、B股接轨的良好预期下,仍不会忽视A、B股之间的整体价差中可能存在的题材。
这样,从长线的角度来看,B股市场没有理由悲观。若从中期来分析大盘的走势,我们可以看到:近期沪、深两市B股呈现小幅震荡整理走势,明显强于A股走势。技术面上,两市B股自六月初出现回落以来,调整幅度已超过45%,而调整时间也以经历了60个交易日以上,故无论从时间或空间上来看,B股指数的调整均较A股指数充分。另外,两市B股自8月7日探底反弹以来,大盘形态上有构成双底的迹象,期间均线系统的下跌速率开始放缓。深入其中,我们可发掘潜在的投资机会。
2、外资减持板中的WTO题材众所周知。许多B股上市公司主营业务集中在纺织、外贸、港口等,是直接的受益者,而中国加入WTO,对以上行业比较有利。与此同时,国外一些颇具实力的公司将会更重视在中国以上领域中的投资,以实现其在国内市场上的快速扩张策略。无疑,兼并收购是快速扩张策略常用的有效手段,届时,出现国外公司收购国内B股上市公司的案例应不会是天方夜谭。实际上,这也就从另一个侧面诠释了已经长期持有B股法人股的境外投资者,在B股井喷行情后,仍不轻易大量售出其所持股份的原因。
3、外资减持板块面临重组机会。在沪市B股中有很大一批上市公司(特别是沪市本地上市公司)的业绩总在底部徘徊,有些公司因为产业结构调整等诸多原因陷入经营困境。对此,上海市有关主管部门已予以高度重视,他们也在积极帮助企业寻找资本运营的途径,期待重组后实现业绩的提升。依市场经验来看,这些变化都会从相关个股的股价走势中体现出来。如沪市的钢管B股、永生B股、胶带B股、上菱B股、英雄B股、邮通B股等在经历重组后,股价均有不俗的表现。
对投资者而言,目前机会的挖掘应集中在一些暂未公布重组方案、但有重组预期的一些沪市本地上市B股公司中。上述个股基本上都有业绩较为一般,流通B股数量较多而流通A股数量较少的特征。从以上情况来看,外资减持板块中外资发起人持股比例较高,而允许他们的退出则有可能迎来新股东,形成多元化的股权结构,此举将促进一些上市公司的重组进程,使这类公司获得新的发展机遇。综上所述,我们认为:在当今周边市场受恐怖事件影响而使得资金无利可图的情况下,国内B股市场对长线资金应具有吸引力。外资减持板块作为B股市场静态扩容的主力军,在有外资股东继续看好该板块中相关上市公司或有新资金欲加盟时,我们不妨结合B股公司的上述基本面,对这类公司予以适当关注。
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