上海新兰德 陈全胜

　　昨日沪深B股指数在前收盘位置处作窄幅整理，日K线均收出十字星。均线系统以及其它技术指标均显示大盘仍处在反弹周期中。昨日大盘的强势整理可看作是突破平台后的回抽确认，预计后市大盘指数将随着短期均线的不断上移而稳步攀升，其上攻的第一目标位为191点，即填补7月24日所产生的向下跳空缺口。

　　就中短期走势而言，我们坚信A、B股市场的走势仍将表现为同向性。事实上，我们看到，沪深B股市场在1999年3月份分别创出历史最低点21.25点和41.26点之后便步入牛市行情，其间B股市场所产生的高低点在时间上基本与A股市场保持一致或略微提前一些。如今年A、B股市场的显著高点均出现在6月份，其中沪市B股市场在6月1日产生历史最高点241.61点，而上证指数在6月14日产生历史最高点2245点。再如本次A、B股市场调整的低点均在8月7日产生，其中沪市B股市场在130点处见底回升，而上证指数在1861点处止跌企稳。

　　应该说上述两个点位具有重要的技术支撑意义：前者130点为B股市场对内开放后五个涨板被打开的位置，这一位置曾有过巨量换手，它标志着B股市场放开后场外增量资金介入的新起点，市场如果跌穿这一点位，便意味着B股市场对内开放后新入市的投资者全线被套；后者1861点为A股市场近一年多时间所形成的箱体震荡的下箱线，如果这一位置被跌穿的话，将意味着多数投资者处于亏损状态。而且当指数处于这一位置的时候已表现出市场融资功能的弱化。道氏理论中最重要的一条定理就是相互验证原理，当市场多种指数均预示着某一技术意义时，其有效性将会大大增加。由此推判，A、B股市场的中期底部已经探明，市场周期已经指明趋势向上。

　　就中长期走势而言，B股市场将最终取决于政策导向。假若管理层对B股的发展仍然停留在原来的基础上，则这个市场最终将是一个萎缩的市场，在A、B股合并之前所出台的任何一项制度性利好政策均会引发B股市场的井喷行情，但随后又会趋于沉静，其具体走势将随A股市场上下波动。

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