赵学毅

　　目前，美国企业效益大幅下降令华尔街分析家们深感震惊。最新调查还发现，美国投资者的信心也降至近年来的最低点。上市公司盈利减少预示着投资者还要采取一段时间的谨慎态度，以等待股价反弹，直到华尔街分析家确信企业盈利已触底回升。目前多数分析家估计，美国企业的盈利可能要到两个季度以后才会止跌回升。

　　由于美国股市的回升无望，导致全球股市方向不明。上周全球股市震幅较大，道、纳指分别跌至10159.41点和1939点；伦敦《金融时报》100种股票平均价格指数于上周三最低跌至5260.5点，创33个月来的最低点。周一美国市场交易清淡。受各国经济走势及个股经营业绩的影响，昨日亚太股市全面回暖。

　　在内地，大盘近来急跌，周一沪深股市股指大跌5%以上，令人触目惊心。在7月的最后一天，沪深股市继续受上一交易日“黑色星期一”的影响，A股、B股继续全面下跌。B股市场更为惨淡，沪市B股股票全部下跌，指数大跌了6.65%，而深市B股也跌了3.16%。两市B股全军覆没，没有一只上涨个股。

　　记者认为，我股市的这次大跌有其必然性，并不是一种偶然的巧合，更像是有预先的策划，通过控制各项措施的出台时间顺序来使管理层的一些目标得到实现。中国资本市场市场化管理进程已经开始，尽管行政手段还会有较大影响，但总的来说新的环境有利于资本市场的长期向好，有利于我们通过市场分析把握其发展方向。

　　但值得注意的是，这次大跌表明了一个实质问题，就是指数继续上涨将带来的危害已经远超过它所能带来的正面影响。这个问题如不解决，任其发展必然会对国内资本市场和整个国民经济形成灾难性打击；同时国内市场历史形成的强烈投机气氛也严重扭曲了资本市场配置资源的功能，对促进上市公司发展和维持市场信心都形成严重威胁，阻碍资本市场向市场化方向发展。因此规范市场资金、培养投资理念是政府监管部门这一阶段的主要目标。