南方证券研究所 杨冬梅

　　周一深沪B股市场受A股市场下跌的拖累而再次下挫，深沪两市B股指数早市略为低开，短暂回落后开始上攻，但A股因受查处市场违规资金以及扩容压力的制约而创出今年以来最大的日跌幅，受其影响，本已逐渐走稳的B股指数最终选择与A股相同的方向运行，尾市更是连续下挫。

　　个股方面，沪市仅东贝B飘红，深市ST特力、深中冠B等8只个股上涨，其余全告下跌，但跌势中具有WTO概念的个股相对跌幅较小，如沪市的锦港B、陆家B、茉织华B、振华B、三毛B等，深市的深纺织B、雷伊B、深中冠B股价都相对稳定，但深康佳B、皖美菱B、张裕B和帝贤B等几家高价股却再列跌幅榜首。

　　从周三的交易状况来看，两市B股指数的下跌，尤其是尾盘的连波下挫完全是受A股市场的不利影响，而非B股市场自身的原因。在B股市场经过了六月到七月的下跌之后，来自两方面的因素将主宰其后期运行的趋势：一是B股市场增量资金能否出现；二是A股市场能否走稳。我们知道，随着B股市场的对内开放，A、B股市场的相关性越来越高、指数及个股价走势的联动性表现也越来越明显，这主要是由于两个市场投资主体的逐渐趋同以及B股市场的规模太小所造成的。在本周内，若A股指数能够反弹，那么B股延续反弹的机会将会加大。

　　另外，经过上周的反弹，市场换手率已得到较快的提高，新老资金形成有序更换，这对市场下一步的行情开展是极为有利的也是非常必要的。就近期的市场来分析，两市指数在经过了第一波反弹之后将逐渐进入反复震荡筑底的阶段，深市280-300点、沪市180-190点应成为第一波震荡的区域。