成就·生活·梦想--万科集团20年回顾与展望(2) | |
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http://finance.sina.com.cn 2004年09月23日 15:33 新浪财经 | |
增长:持续增长才能持续领跑 根据万科2003年年报,该年度内销售收入增长39.48%,净利润增长41.81%。在不存在并购的情况下,一家已经成立了20年的公司,能保持这样的增长幅度实属不易。 从1984年到2003年,万科的销售收入从5800万到63.8亿,增长了114倍;净利润从500万到5.42亿,增长了108倍。 作为中国最早的上市公司之一,从1991年到2003年,万科经营收入的复合增长率达到25.4%,利润的复合增长率达到28.7%;而在最初的上市公司里面,像万科这样连续十二年盈利增长的几乎绝无仅有。 尤其值得关注的是,万科目前唯一的主营业务房地产,在最近五年的收入复合增长率为33.13%,利润复合增长率为30.44%,明显超过公司前20年的平均速度,这证明,万科在经历20年的增长后,至今仍处于加速期。 在过去20年中,社会环境发生了重大的变迁,万科自身业务也作出了剧烈的调整,其最终选择的行业——房地产,更是经历了从无到有的巨变,为什么万科能始终保持持续的盈利?为什么在发展了20年之后,反而迎来了一个加速增长的高峰期?这有多方面的原因,但有一点是必须提到的,那就是万科宝贵的增长饥渴文化。 从走上专业化道路那一天起,万科就将成为房地产行业领跑者作为自身的目标。而作为领跑者,不仅要在观念、文化上领跑,也要在业绩上领跑。确实,过快的增长也会带来过高的风险,因此规模未必非争第一不可,增长速度未必非要超越常规。但是增长速度快于行业整体水平,并在同行中主要企业中处于前列,则是“领跑者”概念必须包含的内容。 另一方面,领跑离不开股东和资本市场的支持,离不开一个优秀、敬业的团队。而只有高速增长,才能给股东以足够的回报,才能获得股东的信任;只有高速增长,才能给员工以足够的空间,才能获得员工的忠诚。 目前万科的商品房销售额位居中国首位,而在市场中的形象也渐渐由“领跑者”变为“领导者”。但是,万科的市场占有率仍然只在1%左右。尽管大陆型经济形态中的房地产行业,其集中程度往往远低于其他行业。但是美国最大的房地产公司普尔特住宅(Pulte Homes),在经历了53年的发展之后,市场占有率还是达到了3.5%。 尽管万科是一个审慎的公司,素以稳健而著称,在其历史上也未提出过超越其能力的增长目标;但从近三年其地产业务的增长势头来看,我们有理由相信,万科不可能安于1%占有率这个现状,超过、甚至远超过行业速度的增长仍将是其未来的目标。
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