逃离风险管理误区

　　在风险管理上投入更多的资金并不意味着一定可以获得回报

　　调查/普华永道 《经济学家》信息中心 编译/胡 媛

　　“过去摧毁一座金融帝国可能需要一个很漫长的过程，但是现在，即使是经营了上百年的金融帝国也可以在一夜之间倾塌。”汇丰集团主席庞约翰爵士说。金融风险无处不在 ，无论是市场、信用还是公司声誉，所有这些领域暗藏的风险都可以给金融服务机构造成致命一击。

　　不久前，普华永道联合EIU(《经济学家》信息中心)在全球范围对金融服务机构的高层管理者进行了一项有关风险管理的调查，调查结果显示，82%的被调查对象表示，在最近两年中，风险管理意识在本公司的普及程度已经有很大幅度的提高，但是有大约31%的被调查对象表示，当企业确定风险管理的重点领域时，最重要的驱动力并不是来源于企业实际，而是来自监管领域的压力。

　　道德风险：公司市值的最大威胁

　　当被问到哪个领域的风险对于公司的利润影响最大时，分别有37%和31%的被调查对象选择了信用风险和市场风险，排在第三位的是监管风险，中选率为25%。只有22%的被调查对象选择声誉风险。相对于信用风险和市场风险，企业声誉的风险更加难以衡量并且难以预测，但对于金融服务机构来说，危害却相当严重。有34%的被调查对象认为，公司声誉风险将是对公司市值造成影响的最大威胁，比排在第二位的市场风险和信用风险高出9个百分点。

　　在被调查对象看来，政治以及公司治理的风险对于企业市值的影响并不是很大，中选率分别为7%。而在利润方面，被调查对象表示，技术风险以及政治风险也同样不是企业利润的最主要威胁，中选率分别为8%(图二)。

　　虽然金融服务机构的高层管理者对于公司声誉对市场价值造成风险的重视程度很高，但是大部分高层不是很清楚如何去管理。此次调查结果显示，被调查对象对于企业风险管理能力的信心在类似于公司声誉这样的非传统领域，差距比较明显。有大约25%的被调查对象承认他们的企业在处理与公司声誉有关的风险时，并没有什么有效的方法。还有31%的被调查对象表示，地缘政治以及政府更替等政治风险同样是他们无法有效处理的风险之一。

　　风险管理重视程度增加

　　与两年前相比，风险管理已经在金融服务机构的议事日程中占有很重要的地位，有72%的被调查对象表示，企业高层对于与风险管理相关的数据和信息给予了更加及时的关注。与此相对应的是，金融服务机构对于风险管理的认识也变得更加清晰。有73%的被调查对象表示，在过去两年中，本公司已经对可能遇到的风险进行了更加明确的界定。

　　对于风险管理的重视程度同样体现在资金投入上。两年之前，在所有接受调查的金融机构中，与风险管理有关的支出占总支出的比例超过1%的金融服务机构大约为46%，但是目前，这个数字已经上升为65%，其中有26%的金融服务机构与风险管理相关的支出占企业总支出的比例超过5%，与两年之前相比上升了12个百分点。在与风险管理相关的支出中，对数据以及技术方面的投入将在未来12个月中呈上升势头，分别有74%和80%的被调查对象表示，将会在未来12个月增加在这两个领域的资金投入，增加幅度从低于5%到超过25%不等(图三)。

　　但是在风险管理上投入更多的资金并不意味着一定可以获得回报。与对于风险管理的重视程度相反，金融机构对于进行风险管理的目的其实并不是很清晰。在许多金融服务机构中，风险管理只是一个专门小组的例行工作，而根据此次调查的结果显示，只有31%的被调查对象表示，企业在进行重大决策时会参考风险管理部门的意见。而对于风险管理的结果是否已经转变为公司的收入，或者本公司风险管理的重点领域是否已经找到这样的问题，被调查对象的回答还不是很清晰。

　　满足监管需求：最主要的驱动力

　　风险评估：地区差异显著

　　随着监管力度的日益增强，金融服务机构不得不在满足监管需求方面倾注大量的努力。对于一些机构来说，进行风险管理的目的就是为了满足监管需求。根据此次调查结果显示，当被问到如何评价风险管理系统的价值时，有47%的被调查对象表示，获得监管部门、分析师以及评级机构的好评是风险管理的价值所在，而在回答公司评估风险调节基金的作用时，同样有47%的被调查对象表示，是为了满足监管需求。与此相对照的是，分别有31%和41%的被调查对象承认，在过去的两年中，监管压力是促使本公司改变风险管理重点的最主要以及最基本的驱动力。

　　在普华永道看来，如果对于监管的重视不够，可能会引发诉讼，从而影响公司的声誉。但是如果金融服务机构太过于关注监管本身，可能会使公司风险管理的重点，从利用风险管理创造价值到仅仅满足监管本身。

　　与仅仅为了满足监管需求的情况相类似，目前金融服务机构对于进行风险管理的重点领域并不是很清晰。当被问到本公司在商业流程的哪个领域拥有结构化的风险评估体系这个问题时，排在第一位的是新产品的推出，中选率为77%，排在第二位的是合规，中选率为62%，而排在第三位的是预算和财务报告，中选率为54%。只有43%的被调查对象指出在企业并购业务中拥有结构化的风险评估机制。

　　根据此次调查结果显示，来自亚洲的被调查对象只有很少一部分在企业并购中使用结构化的评估体系对风险进行评估，与来自北美洲的被调查对象相比差距很大。这样的回答预示着金融服务机构一旦在这个领域做出决策，那么风险会随之而来。

　　调查说明：这是普华永道第九次进行金融服务行业的全球调查。2004年6月-7月，普华永道联合EIU对全球150位金融服务领域的高级主管就“风险管理”问题进行了问卷调查。此次调查由网上调查和面访两部分组成，其中130金融领域的高级主管参加了网上调查，与此同时，EIU还通过访问的形式与20位来自亚洲、欧洲以及北美洲的金融服务机构高层管理人员进行了面对面的交流。