六巨头重组上海农工商股权多元化仅是第一步_经营管理_财经纵横

六巨头重组上海农工商股权多元化仅是第一步

http://finance.sina.com.cn 2004年05月30日 12:05 经济观察报

　　本报记者杨仕省周依亭上海报道

　　目前，上海国有控股集团改制又迈出新步伐。

　　继锦江国际集团、百联集团和上海电气集团之后，资产规模在300亿元左右的上海农工商集团公司已于本月20日顺利完成整体改制。

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　　在上海新一轮国有大型控股公司改革中，农工商集团多元化改制被认为是该市推进新一轮国资国企改革的又一重大举措，同时还被认为是对以现代农业为核心业务的国有控股公司实行股权结构改革的新模式。

　　改制后，新的股权安排设计意味着第一股东上海大盛资产有限公司将成为三家上市公司的最终掌控者，但“这还不是最终的结果”。麾下大盛公司有关负责人表示，“尽管农工商完成了国有多元化重要的一步，但这仅仅是迈出了第一步。”

　　主打都市型农业

　　5月20日，上海市华山路，该市资产规模最大的国有农业企业集团——上海农工商集团完成改制重组，新组建的上海农工商(集团)有限公司正式挂牌，其注册资本25亿元。新公司董事会设立了7名董事。虽然董事长仍是王伟，但新进来的6家股东各据一个席位，其中大盛为执行董事。

　　从1954年建立第一家农场起，上海农工商集团已经走过了近50年的发展历程。1994年，上海控股公司翻牌改制，农场管理局改成了现在的农工商集团　总公司。鼎盛时期，有3000多家企业，规模比较小，经营领域分散，低水平重复建设的居多，企业结构调整难度极大。农工商的一份资料显示，到1997年底，集团账面资产负债高达87.8%。到2002年底，农工商才整体扭亏为盈。截至2003年底，农工商集团总资产300多亿元，净资产140亿元，主营业务收入首次突破200亿元，利润总额超过8亿元。

　　本次改制重组后，将对集团的主营业务和组合格局作出调整，即从目前的四大主导产业并列结构，转变成一业为主、多业支撑的“1＋X”结构。“1”指核心业务都市型农业，即适应国际化大都市需要的科技农业、服务农业和产业化经营的农业；“X”指超市连锁业、都市服务业和相关工业等优势经营板块，支撑做强做大核心业务。

　　按上海市的想法，重组后农工商的核心产业显然是都市型农业。但中国的农业还处在工商业反哺的阶段，因此，农工商仍然不会放弃具有良好赢利空间的出租车业、房地产业等。

　　从国有独资到国有多元控股

　　有不少业内专家认为农工商集团的改制是“为了多元化而多元化”。因为，其股东结构全部都是完全国有资产：“只是从政府的一个口袋分到了其它的口袋。”

　　其中第一股东为上海大盛资产有限公司，持股60%；其余 5个股东分别是上海国有资产经营有限公司、申能(集团)有限公司、上海国际集团有限公司、上海上实(集团)有限公司、上海久事公司，5家公司各持股8%。

　　除上海国际之外，其他公司和农工商一样，同属上海市国资委第一批归口管理。这6家企业不少是资产管理公司，虽不以农业为主业，但在资本运作、战略管理等方面都有着强大优势。

　　上海大盛资产有限公司和上海国有资产经营有限公司一样，都是帮助政府管理和处置国有资产的操作公司。虽然这6家公司资金实力雄厚，又熟悉资本市场，但几乎没有一家可以确实地为农工商带来资本后的资源。

　　因此，农工商只是完成了从带有行政色彩的国有独资控股公司到国有多元化的有限责任公司的转变。上海国资委负责人日前也表示，农工商集团在形成国有多元化结构之后，将进一步加大资本运作力度，促进国有资本与社会资本、国际资本、金融资本相连接，推进农工商集团早日建成国家级现代农业龙头企业。

　　那为什么不一步到位呢？上海市国资委主任凌宝亨解释说：“眼下，国有企业内部财务监督、党的监督、群众监督等各种监督力量已占整个集团人力的10%，比例不可谓不高，但该出事的还出事。究其原因，无外乎产权制度不合理导致监督不是靠机制而是靠人力，难有效果。只有产权多元化，形成混合所有制，其他的问题才可能迎刃而解。”

　　虽然引进的都是国有股东，凌还是说，“把它分割成无数的公司来制约它，虽然看起来都是国资，但可以根据战略发展的需求来变动它的产权，看它是需要战略合作伙伴还是投资伙伴。”

　　就农工商而言，目前的人选安排上，大盛是大股东，但在董事会里面只是执行董事，董事长仍然是农工商的王伟。特别的是，作为2003年到任不到一年的农工商掌门人，王仍将出任新公司的产权代表。

　　据说，控股公司产权多元化之后，上海国资委将不再对企业法人授权，而是对产权代表授权，“王伟已不是原来意义上的董事长，他管董事会”。

　　为什么没有民资、外资？

　　土地，这是最惟一的、也是最重要的原因。

　　与以往不同，农工商此次是国有多元化改制。该公司董事长王伟曾说过，“土地是我们集团的重要资产，但土地尚未市场化，我们只能引入国有企业投资。”

　　上海市农工商(集团)总公司是一个以现代农业为特征，一、二、三产业综合经营、全面发展的大型企业集团，也是全国120家国有企业集团改革试点企业之一。在其现有的20家经营性子公司，其中7家国有农场、3家控股上市公司，拥有的土地高达5.2万公顷。

　　其实，农房集团曾经与浙江著名的民营开发商绿城集团合作开发了上海有名的“苏堤春晓名苑”项目，而当初项目的很大一部分资金就来自于绿城。绿城退出后，这种国企和民企合作的模式却逐步形成。

　　“我们并不担心国有企业的一部分利润被分流，相反，以目前的形势而言，也只有靠其他资本入股以及运用创新的机制体制改革，才能在市场上立足。”农房集团总经理刘逸成在接受媒体采访时透露，面对越来越大的压力，他和农房集团都必须借助一定外力。

　　据上海市国资委人士透露，农工商集团并没有进行资产审核。“商用土地、农场土地的使用权价格审核非常麻烦。在资产没有完全确定之前，农工商和外资、民资只能签战略意向书。目前我们正在审核中，希望会顺利一些。”农工商集团一位高管说。

　　上海国资委负责人日前也表示，农工商集团在形成国有多元化结构之后，将进一步加大资本运作力度，促进国有资本与社会资本、国际资本、金融资本相连接，推进农工商集团早日建成国家级现代农业龙头企业。

　　土地开发急需资金

　　据介绍，农工商集团有50万亩土地，而且一部分已经作为资金注入了企业资本金。农工商集团　总公司注册资金之所以能达到1925916万元，就是因为土地作为资本金三次注入的结果。

　　2001年上海市政府以100元／米向集团公司出让1亿多平方米的士地实质是划转　用以公司脱困。由于近三年地价飞涨，其升值能力难以估量，土地资源是上海农工商公司可以开垦多年的超级金矿。

　　有了土地储备必然要谈到开发。

　　在最新的农工商集团三年战略中显示，三年之内，农工商下属的农房集团目标进入上海房地产企业前十强，力争进入前五强。2004年新开发量200万平方米(含结转)、2005年65万平方米、2006年85万平方米，三年累计新开发量高达350万平方米。

　　然而，在这样一个宏伟目标下，农房集团原先资金短缺的情况却没有得到缓解。三年盈利下来，农房集团资金总额约在5亿左右，但除去原先南汇土地等无法动用部分，再加上上缴总集团的利润，余下能够运作的资金只在2.5个亿左右，目前农房集团已经拥有的土地储备就有360万平方米，若这些土地全部开发的话，需要的资金就高达100个亿！因此，农工商集团急需通过外力来完成它的宏伟目标，这为农工商今后与社会资本、国际资本、金融资本的连接提供了最迫切的动力。

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